lomdon
ספריםעסקיםכלכלהעיתונותספרים כלכלים
עגלת קניות
על מנת ליצור עגלה חדשה יש ללחוץ על הכפתור: "הוסף לסל" הנמצא ליד המוצר אותו רוצים לרכוש.
הזמן כעת

מילון כלכלי עסקי

המילון כולל בתוכו שמות ומושגים במספר תחומים

תוכל לדפדף רק בחלק של המילון. אם תלחץ על מושגים, תקבל רק את רשימת המושגים ושם תוכל לחפש את הערך הרצוי. במידה ואתה מחפש שמות, לחץ על שמות והמילון יתמקד רק בשמות.

באותו אופן תוכל למקד את החיפוש שלך בעסקים, פיננסים או משפט.

הנחיות לשימוש במילון

כמו כן, אם מצאת מילה או מושג או שם במקום שהוא לדעתך שגוי, נודה לך על משלוח הערה למייל [email protected] בכל מקרה תקבל/י התייחסות חוזרת להערתך וכן המעירים נכונה יתוגמלו על ידי ההוצאה לאור בשי.

במידה ואתם לוחצים על ערך כלשהוא וההסבר אינו מספק אתכם, תקבלו בסוף הערך אפשרות מיידית לבצע חיפוש בגוגל או ב-MSN לגבי המושג המבוקש ולהרחיב את המידע שחיפשתם.

 משפטי משפטי

 עסקי עסקי

 פיננסי פיננסי



שארית

ראה נצולת


שארפ ויליאם : Sharpe F. William

תלמידו של הארי מרקוביץ וחתן פרס נובל לכלכלה, בצוותא עם מרקוביץ. האדם לו מיוחס פיתוח מודל CAPM, Capital Asset Pricing Model (ראה ערך), על אף שהיום ידוע כי מספר כלכלנים פיתחו במקביל מודלים בעלי מאפיינים דומים עד זהים, כגון לינטנר ומוסין. כמו כן הגדיר את מדד שארפ (ראה ערך) להשוואה בין קרנות נאמנות.


שווה ערך כוח קנייה : PPP-Purchasing Power Parity

שיטה המאפשרת השוואות בינלאומיות במדידת אינדקסים ופרמטרים שונים. למשל השוואת תמ"ג במדינות שונות סובלת מההטייה הנגרמת מכך שרמת המחירים היחסית בכל מדינה היא שונה. גם שימוש בתרגום המטבע המקומי למטבע משותף, כגון דולר, לא מספקת נתון השוואתי אמין על מנת להיות מסוגלים להשוות את כוח הקנייה היחסי. לשם כך מבצעים השוואת יכולת הקנייה של ההכנסה במונחי סל התצרוכת המקומי.

דוגמא למדד ששאב את השארתו מגישה זו היא מדד הביג-מק, מדד המודד במדינות שונות את עלות הקניה של הביג-מק במונחי זמן עבודה.

למדד י שחולשה בשל העובדה שהוא אינו יודע לשקלל איכות ומגוון זמין. כך למשל סל ירקות בישראל יהיה דונה מאוד מסל ירקות המוצע לתושבי איסלנד או הודו. גם הסל עצמו מוטה בשל טעמים. מוצרים מסויימים הינם יקרים יותר מפני שהם לא מבוקשים במדינה מסויימת ולכן בעיית השוואת הסלים אף היא מהווה מקור לאי דיוקים.


שווי הוגן : Fair Value

מושג חשבונאי המשקף את העובדה כי בדוחות הכספיים, הערך המיוחס לנכסים לא תמיד משקף את ערכם האמיתי וכאן בא רעיון השווי ההוגן אשר בעזרת כללים חשבונאיים הנתמכים במתודה כלכלית-מימונית, מאפשרים לחשב את השווי ההוגן של הנכס.


שווי נכסי הוגן לפי האיגוד האירופי : NAV (EPRA)

השווי הנכסי ההוגן כפי שהוא מחושב על פי ההוראות של איגוד הנדל"ן האירופי EPRA , משקף את השווי הנכסי ההוגן לאחר ביצוע התאמות לשווי ההוגן של ההתחייבויות הפיננסיות וכן התאמה לעתודה למיסים נדחים שנוצרו בגין שיערוך נכסים לשווי ההוגן. הדבר נובע בעיקר משום שיש מיסים הנוצרי משיערוך שאינם צפויים להיות משולמים, מפני שהם תלויי מימוש וכשאין כוונה כזאת בחברות נדל"ן מניב, המס לא יתממש אף הוא ולכן הדבר מגדיל את השווי ההוגן של החברה


שווי נכסי נקי : NAV-Net Asset Value

השווי הנכסי הנקי מחושב אחרי ביצוע התאמות כגון נטרול מיסים נדחים שנוצרו בשל שיערוך נכסים לשווי הוגן ונטרול השווי ההוגן של הנגזרים הפיננסיים


שווי שוק : market capitalization

  "ערך המניות הרשומות למסחר בבורסה, המתקבל ממספר המניות כפול שערן , ידוע  גם כ"שווי בורסאי

ראה גם"market cap"  


שולם מראש : Pre-Paid

סוג של עסקה שתמורתה משולמת מראש ומאפשרת למשלם ליהנות על פי תנאים מסויימים מהבטחת השירות. לאחרונה נפץ בכרטיסי טלפון מסוג PP המאפשרים כמות של דקות שיחה, אך המושג נפוץ גם בשילוח ימי ואווירי בשטרי מטען ובסוגי עסקאות אחרים.


שוק : Market

1. מקום פיזי או וירטואלי בו נפגשים קונים ומוכרים על מנת להחליף סחורות ובו נקבעים מחירי וכמויות שיווי המשקל של כל סחורה. 2. מושג השוק מתייחס גם לפעילות המסחר בסחורה מסויימת ומוגדרת ולאינטראקציה בין הקונים והמוכרים בסחורה זאת. למשל שוק הדירות בצפון תל אביב. המוצר לגביו מוגדר השוק הוא דירה צפון תל אביבית , ככל שהיא מוצר הטרוגני. השימוש במושג שוק לגבי מוצר כה הטרוגני נובע מהעובדה שההנחה בקביעה הזאת היא שכוחות השוק יפעלו באורח דומה על כל הדירות השייכות להגדרה זו, כלומר גם דירות בנות חדר וגם דירות בנות חמישה חדרים ינועו באותו כיוון, עליות או ירידות מחירים במצבי שונים. ניתן כמובן להגדיר לצרכים מסויימים הגדרה רחבה כגון שוק הדיור וצרכים אחרים שוק מצומצם יותר – שוק דירות היוקרה בשכונת צהלה.


שוק דובים : BEAR MARKET

שוק של ניירות ערך או סחורות בסיסיות שבו קיימת אווירה פסימית המתבטאת במגמה מתמשכת, ארוכה יחסית, של ירידת מחירים המופרעת מידי פעם בעליה קצרה, כנגד שוק שוורים.


שוק הון יעיל : Efficient Market

שוק הון יעיל נגזר מתיאוריה הגורסת שמחירם של ניירות ערך מכיל בתוכו את כל המידע הרלבנטי. כלומר אין טעם לנסות ולמצוא ניירות ערך זולים או למכור בחסר ניירות ערך שנראים יקרים כי השוק לוקח בחשבון את כל המידע. כך למשל הניסיון לבחירת מניות על פי מכפילי רווח קובע כי מניות בעלות מכפיל רווח נמוך הינן זולות. אולם תיאוריית השוק היעיל תגרוס כי מחירי מניות אלה כנראה מגלמים בתוכן "בשורות רעות", הצפויות במניות אלה ולכן מחירן הנראה זול לכאורה, אינו זול למעשה. התוצאה המעשית של תיאוריית השוק היעיל כי על המשקיע להעדיף השקעה בתעודות סל המשקפות בממוצע מדדי מניות רחבים ובכך ישיג המשקיע לאורך זמן את תשואה השוק, לעומת ניסיון "להכות את השוק" שלא יצלח בשל היותו של השוק יעיל ואז פעילות שמנסה למכור ולקנות מניות על פי מחירן הזול או היקר, מהווה פעולת סרק הגורמת לבזבוז משאבים בשל לעמלות הקנייה והמכירה המשולמות ובכך בפוגעת למעשה בביצועי התיק.

התיאוריה פותחה על ידי פרופסור יוג'ין פמה (עיין ערך) מאוניברסיטת שיקגו, אך מקורה בעבודות קודמות של כלכלנים ומתמטיקאים במאה ה-19.


שוק הון יעיל במובן החזק : Strong-Form Efficiency

השערת יעילות שוק ההון במובן החזק גורסת שהמחירים של ניירות הערך בשוק מכילים גם את המידע הפנימי שטרם פורסם. השערה זו מבוססת על העובדה כי למידע יש דרכים רבות להגיע לשוק והמוטיבציות להביאו לשם חזקות ולכן גם מידע פנים מוטמע במחירי המניות. ניתן לומר כי מרבית המחקרים אינם תומכים בהשערה זו וכי הדעה הרווחת שהשוק אינו יעיל במובן החזק ולכן החקיקה שהתפתחה במרבית שוקי ההון המפותחים בשמונים השנים האחרונות, אוסרת במפורש על שימוש במידע פנים, מתוך הכרה בעובדה כי המחירים אינן כוללים את המידע האמור. התגברות החקיקה הרגולציה בנושא מידע פנים, מעידה כי השוק תמים דעים כי השוק אינו יעיל במובן החזק.


שוק הון יעיל במובן החלש : Efficient Market (Weak Form Efficient

תיאוריה המצמצמת את יעילות השוק רק למידע הגלוי, כגון מחירי המניות לאורך התקופות שחלפו. על פי תיאוריה זו לא ניתן לעשות שימוש במחירי מניות על מנת לנבא את מחירן בעתיד. תיאוריה זו עומדת בסתירה לעבודות של המנתחים הטכניים (צ'ארטיסטים), העושים שימוש בתצורות של גרפים של תנועת המנייה, על מנת לנבא את תנועתה בעתיד מתוך אמונה שיש דפוס חוזר של תנועות במניה בלי קשר לאירועים הכלכליים או שזיהוי דפוס מסויים של תנועה מנבא את המשך הדפוס. בדרך כלל מרבית העבודות האקדמיות שבחנו את יעילות השוק במובן החלש, סבורות שאכן תיאוריה זו מתקיימת וכי לא ניתן להפיק ערך מוסף מעבודתם של מנתחים טכניים.

אחדים מהמנתחים הטכניים טוענים כנגדם כי הבדיקות לא בחנו באופן עדין מספיק את התנועות ואת המגמות וכי היכולת להפיק רווח נובעת מהעובדה כי הטמעת המידע בשוק אינה תמיד כה יעילה, למשל הודעה חשובה לגבי מנייה מסוימת עשויה להיתקל בתגובה חזקה של השוק אולם תגובה זו לא תמיד תשקף את כל המידע במיוחד כאשר המשמעויות אל ברורות ולכן מנתח טכני שיזהה מגמה כזאת עשוי להניב ממנה ערך מוסף תוך ניצול העובדה שהיא עתידה להמשך זמן נוסף או לעיתים לזהות תגובת יתר בדפוסים מסוימים ולבצע פעולה הפוכה.


שוק הון יעיל במובן החצי חזק : Semi-strong-form efficiency

יעילות השוק במובן החצי חזק פירושה שהשוק אינו יודע להפיק ערך מדוחות כספיים למשל או הודעות שפורסמו בציבור, וכי אנליסטים מומחים יכולים לנתח את המידע ובעזרתו לזהות ערך ולהצליח "להכות את השוק". השערת חוסר היעילות של השוק במובן החצי חזק עומדת מאחורי העסקת אנליסטים בהיקפים גדולים בחברות ההשקעה ויצירת מעמד אנליסטים כוכבים, מתוך אמונה שיש כאלה המסוגלים לקרוא את הדוחות ואת ההודעות לבורסה של החברות השונות ולהפיק מהם ערך גבוה יותר מאשר מרבית הציבור. המחקרים השונים חלוקים במסקנותיהם לגבי האם השוק יעיל במובן החצי חזק או לא.


שוק המעו"ף הישראלי : MA-OF MARKET

השוק שבו מתנהל המסחר במכשירים עתידיים ופיננסיים, בו נסחרות 25 המניות בעלות שווי שוק הגבוה ביותר.


שוק שוורים : BULL MARKET

שוק של ניירות ערך או סחורות בסיסיות שבו קיימת מגמה מתמשכת של עליית מחירים, לאורך תקופת זמן הנמשכת חודשים רבים. שוק בעל סיכויי תשואה גבוהים אבל גם בעלי סיכון גבוה, כנגד שוק דובים.


שורט : Short

ראה מכירה בחסר


שותפות פרטית-ציבורית : PPP-Public Private Partnership

שיתוף פעולה בין המגזר הציבורי לפרטי לצורך אספקת מוצר או שרות לשציבור יש עניין בו ולרשות ציבורית יש עניין באספקתו, אך הביצוע נעשה על ידי גוף פרטי במסגרת הסכם ארוך טווח בין הצדדים


שחר (איגרת חוב)

איגרת חוב המונפקת על ידי בנק ישראל לתקופת ארוכות. עקום התשואה (עיין ערך) של השחר משקף את שערי הריבית השקלית לתקופות שונות.


שטייניץ, יובל ד"ר : Steiniz Yuval, Ph.D

 

שר אוצר בממשלת ישראל החל ממרץ 2009 ועד לאחר הבחירות לכנסת ב-2013 החליף בתפקיד את רוני בר-און.
שרת בצבא בגולני. בעל תואר ראשון שני ושלישי בפילוסופיה. ושימש כמרצה בכיר וחוקר באוניברסיטת חיפה. פרסם מספר ספרים בפילוסופיה; הראשון שבהם, הזמנה לפילוסופיה, הפך לספר הפילוסופיה הנמכר ביותר בתולדות ישראל וזכה לכ-40 מהדורות. בקדנציה שקדמה למינוי כשר אוצר בכנסת ה-16 שימש כיו"ר וועדת החוץ והביטחון. בראשית דרכו הפוליטית היה חבר בשלום עכשיו ולאחר מכן שינה את דעותיו ועבר ימינה והצטרף לליכוד.
מינויו נתקל בחוות דעת נוגדות, היו שראו ביכולותיו האינטלקטואליות במקביל להיעדר השכלה כלכלית יתרון, עת המשק נדרש לצעדים יוצאי דופן נוכח המשבר העולמי. אחרים בחרו לראות את חסרון ההשכלה הכלכלית כמגרעת.
החודשים הראשונים לכהונתו קיבעו לו תדמית של שר אוצר חלש המופעל על ידי ראש הממשלה המשמש כמעין שר אוצר על וקובע את מרבית ההחלטות מעל לראשו של שר האוצר בפועל.


שטר הון : Subordinated Loan

מכשיר פיננסי הדומה לאגרת חוב שאינו כולל שיעבוד נכסים. מאחר ובנקים אינם יכולים להנפיק אגרות חוב שהרי נכסיהם משועבדים בהגדרה לטובת בעלי הפיקדונות, הרי הם נוטים להרחיב את בסיס ההון שלהם על ידי הנפקת שטרי הון. העובדה ששטר הון אינו נהנה משעבוד נכסים כהגנה הופכת אותו למסוכן יותר מאגרת חוב רגילה.
שטר הון מהווה צורת מימון פופולרית על ידי בעלי שליטה לחברה שבבעולתם. לפי פקודת המיסים בישראל, שטר הון ייחשב כחלק מהון החברה אם הונפק לתקופה של שנה לפחות והריבית השנתית המחויבת בגינו לא תעלה על 30% משיעור עליית המדד בשנת המס. גם שלטונות מע"מ פטרו בעל שליטה שאינו מלכ"ר, ממע"מ על הריבית, במידה והיא מופחתת כאמור.


שטר הון היברידי : Hybrid subordinated loan

כתב התחייבות המונפק, לרוב לתקופה של 99 שנה. במכשיר יש מנגנון הנקרא step-up, המעודד את המנפיק לפרוע את ההתחייבות לאחר 15 שנה, ואם לא יעשה כך, על המנפיק להעלות את הריבית. בנוסף הבנק המנפיק יכול להמיר את שטר ההון למניות כשיש הידרדרות בחוסנו הפיננסי על פי אמות מידה הנקבעות מראש בשטר.
בישראל הונפק לראשונה, שטר הון כזה על ידי בנק דיסקונט ב-2007


שיחלוף

ראה "ערך שיחלוף"


שיטה טכנית : TECHNICAL METHOD

שיטה לניתוח והערכת מניות העוקבות אחרי התנהגות מחיריהן ובעזרתה ניתן לשער את סיכויי הרווח או ההפסד של ההשקעה במניה ספציפית. השיטה הטכנית מתבססת על הנחת יסוד האומרת שיש לנתח את השוק על פי התפיסה שנייר ערך משקף את כוחות השוק ולא את ערכה הכלכלי של החברה.


שיטת מכפיל : MULTIPLIER METHOD

שיטה הבוחנת באופן תיאורטי את הזמן החולף מרכישת נייר ערך ועד למועד שבו הרווחים שיתקבלו לכל נייר ערך שווים למחיר עלות נייר הערך.


שיעבוד : Lien

 

ביטחון הניתן על ידי הלווה למלווה, אבל הנכס עצמו נשאר בידי הלווה, רק שבמידה וברצונו למכור אותו, הלווה אינו יכול מבלי שיחזיר קודם את החוב בגינו, אחרת תמורת המכירה תגיע לידי המלווה. ראה גם עיכבון, אפשרי בתרגום גם Encumbrance


שיעבוד ספציפי

ראה שיעבוד קבוע


שיעבוד צף : Floating charge

 

נקרא גם שיעבוד שוטף או שש"כ – שיעבוד שוטף כללי. שיעבוד המתייחס לנכסי הלווה אשר עשויים להשתנות כתוצאה מפעילות עסקית, כגון מלאי, חייבים ונכסים דומים. הגדרת הנכסים ניתנת באופן רחב המתייחס לאופיים, בעת יצירת השיעבוד. בעת מימוש זכות החייב ביכולתו להיפרע מכל הנכסים הנמצאים תחת הכותרות שהוגדרו שייכים לשיעבוד הצף. כלומר אם בעת המימוש היה המלאי גדול פי כמה מאשר בעת עריכת השיעבוד, זכותו של הנושה להיפרע ממלוא ערך המלאי החדש. מרוב הבחינות שיעבוד צף אינו אמור להפריע לפעילות העסק.


שיעבוד צף מגביל

 

מאחר ובשיעבוד צף לא ניתן לזהות את נכסי החברה המשועבדים, קיים חשש כי בעת המימוש יתברר כי נכסי החברה אינם מספיקים לפירעון החוב, בעיקר בגלל שנקבעו בינתיים שיעבודים קבועים העולים בחוזקם על שיעבוד צף, גם אם השיעבוד הקבוע נרשם בשלב מאוחר יותר מהשיעבוד הצף. על מנת להתמודד על חסרון זה של השיעבוד הצף קיים שיעבוד צף מגביל שאינו מאפשר לחברה לרשום שיעבודים עדיפים נוספים מעבר למה שהיו לה בעת עריכת השיעבוד הצף.


שיעבוד קבוע : Fixed charge

 

שיעבוד על נכסים מוגדרים מראש כאשר הם ממשיכים להיות בחזקת הלווה ובמסגרת קניינו, אך לא ניתן להעביר את הבעלות על נכסים אלה בטרם תיפרע ההלוואה.
דוגמא לשיעבוד קבוע הוא משכנתא.
הלווה יכול להשתחרר משיעבוד קבוע או על ידי פידיון ההלוואה או על ידי החלפתו בנכס אחר על פי הסכמת הנושה.
בהסכמת הנושה יכול הלווה גם לשעבד את הנכס בשיעבוד משני למלווים אחרים, כלומר במקרה של חדלות פירעון הם יוכלו ליהנות מהערך השאריתי של הנכס לאחר תשלום החוב לנושה הראשי.


שיעבוד שוטף

ראה שיעבוד צף


שיעבוד שלילי : negative pledge

 

סעיף בחוזה ההלוואה בו מתחייב הלווה שלא לשעבד נכס מסוים לשום גורם. שעבוד שלילי אינו מקנה למלווה זכות הנאה אוטומטית מהנכס במקרה של אי עמידה בהתחייבויות וכן אינו מקנהלמלווה זכויות יתר על נושים אחרים. שעבוד שלילי מגן על המלווה בעיקר במקרה של שיעבוד צף. במידה ולא נרשם שיעבוד שלילי עלול הלווה לשעבד לעצמו את הנכסים בשעבוד ספציפי כך שבמקרה של חדלות פירעון הנושה לא יוכל לממש את השיעבוד.
שיעבוד שלילי ניתן לרישום רק כסעיף בחוזה ההלוואה כך שבמקרה של הפרה , הנושה חייב לאחוז באמצעים משפטיים למימוש זכותו.


שיפוי : Indemnity

הפיצוי שמקבל מבוטח בגין נזק, או בהסכם, במקרה שמתמלאים תנאים מסויימים להכרה בנזק.


שער חליפין : Rate of Exchange

מדד משתנה שמטרתו לקבוע את היחס בין המטבעות השונים בהתחשב בערכם.

שער החליפין מושפע מעוצמות הכלכלה המיוצגים על ידי המטבעות הרלבנטיים, מהיקפי המסחר במטבעות השונים וציפיות שונות לגבי מחירי סחורות כגון נפט.

שער החליפין נמצא בשימוש כאשר יש צורך לאמוד את ערך של סכום כסף מסוים ולנקוב אותו במטבע אחר.


שער יציג : Mid-market price

שער המשקף את האמצע בין ה-BID ל- ASK המבוסס על ציטוטי עסקאות של גודל שוק סביר (במקרים של שינויים גדולים שבוצעו במחזורים קטנים במיוחד, יש לעיתים מנגנוני קביעת מחירי המנטרלים שינויים כאלה).


שר אוצר (בישראל) : Minister of Finance

השר המופקד על משרד האוצר ומהווה בשל כך בעל התפקיד הכלכלי רב העוצמה ביותר בישראל, ראה בהרחבה משרד האוצר.


שש"כ

ראה שיעבוד צף


דף הבית | ספרים | מבצעים | מחירון | קישורים | צור קשר | Login | תבור כלכלה ופיננסים | לראש העמוד

ניהול