lomdon
ספריםעסקיםכלכלהעיתונותספרים כלכלים
עגלת קניות
על מנת ליצור עגלה חדשה יש ללחוץ על הכפתור: "הוסף לסל" הנמצא ליד המוצר אותו רוצים לרכוש.
הזמן כעת

מילון כלכלי עסקי

המילון כולל בתוכו שמות ומושגים במספר תחומים

תוכל לדפדף רק בחלק של המילון. אם תלחץ על מושגים, תקבל רק את רשימת המושגים ושם תוכל לחפש את הערך הרצוי. במידה ואתה מחפש שמות, לחץ על שמות והמילון יתמקד רק בשמות.

באותו אופן תוכל למקד את החיפוש שלך בעסקים, פיננסים או משפט.

הנחיות לשימוש במילון

כמו כן, אם מצאת מילה או מושג או שם במקום שהוא לדעתך שגוי, נודה לך על משלוח הערה למייל [email protected] בכל מקרה תקבל/י התייחסות חוזרת להערתך וכן המעירים נכונה יתוגמלו על ידי ההוצאה לאור בשי.

במידה ואתם לוחצים על ערך כלשהוא וההסבר אינו מספק אתכם, תקבלו בסוף הערך אפשרות מיידית לבצע חיפוש בגוגל או ב-MSN לגבי המושג המבוקש ולהרחיב את המידע שחיפשתם.

 משפטי משפטי

 עסקי עסקי

 פיננסי פיננסי



  : Capital Requirement

ראה הלימות הון


AIM : AIM

 Alternative Investment Market – שמה של הבורסה השניה בלונדון. הבורסה בה נסחרות מניות טכנולוגיות בעיקר ומניות בעלות שווי שוק נמוך מזה של הבורסה הראשית – LSE עם רמת דרישות מינימום לכניסה, הנמוכות מהבורסה הראשית.


B2B : B2B

 Business to Business - מעסק לעסק
כינוי לעסקאות הנעשות בין שני עסקים, להבדיל מעסקה בה מוכר עסק ללקוח פרטי, ראה B2C.


Fiduciary

 ראה נאמן trustee


LSE : LSE

London Stock Exchange – שמה של הבורסה הראשית בלונדון, אחת משלושת הבורסות הגדולות בעולם במונחי שווי שוק והיקף מסחר.


אבטלה : Unemployment

מצב בשוק העבודה שבו כמות המעוניינים לעבוד עולה על מספר המשרות המוצעות. לרוב אבטלה תוגדר גם כאשר המשרות המוצעות אינן כוללות עבודה סבירה בשכר המאפשר קיום. אבטלה יכולה להתרחש בנסיבות שונות, כגון משבר כלכלי, שינויים מבניים בענפי המשק (לדוגמא סגירת מכרות, מפעלי ענק או הקטנת ביקושים בענף בו למשק יש התמחות) או עונתיות.

 ממשלות רואות בהקטנת שיעור האבטלה אחת מהמטרות המרכזיות, בפרט עקב העובדה שאבטלה כמו גם בטלה (מצב בו המשק מסוגל לכלכל אנשים לא עובדים, ושאינם מחפשים עבודה), עשויים להוות מוקד לאי יציבות חברתית.

יש חשיבות לאבחנה בין אבטלה לשיעור הבלתי מועסקים. למשל בקרב גילאי 25-64 שיעור האבטלה עשוי להיות 6%, בעוד ששיעור השתתפות בכוח העבודה הוא 80%, כלומר 20% הינם בלתי מועסקים למרות שמרביתם אינם מוגדרים כמובטלים, מפני שאינם מחפשים עבודה.


אבטלה אזורית : Regional unemployment

אבטלה המתייחסת לתחום גיאוגרפי מסויים שבו יש עודף היצע של עובדים.

אבטלה אזורית נתפסת כאיום על היציבות בשל העובדה שהיא מעוררת תנועת אוכלוסין לא מבוקרת.


אבטלה חיכוכית : Frictional unemployment,

אבטלה הנובעת מהחלפת מקומות עבודה. אבטלה מסוג זה מתקיימת גם במצב של תעסוקה מלאה. היקף האבטלה החיכוכית משקף את יעילות תהליכי  ההשמה במשק והמחקר האמפירי מראה כי היא מתשנה בתקופות שונות וכן ניכרים הבדלים בין אבטלה חיכוכית של נשים וגברים.

 .


אבטלה מבנית : Structural unemployment

אבטלה הנובעת מהפער הקיים בין סוג ההכשרה של עובדים במשק לבין היצע מקומות העבודה. שינוי טכנולוגי או משבר בענף מסוים עלולים לגרום לכך. לדוגמא: גל העלייה הגדול מרוסיה בתחילת שנות ה-90 שהביא מומחים בתחומים בהם לא היה ביקוש בישראל, יצר אבטלה מבנית שנפתרה בעיקר בשל הגמישות בנכונותם של העובדים לעסוק במקצועות שאינם תחומי התמחותם. הסבה מקצועית היא הדרך העיקרית להתגברות על אבטלה מסוג זה.


אבטלה נורמאלית : Unemployment Normal rate of

שיעור אבטלה שלפחות בתיאוריה לא ניתן לרדת ממנו, גם במשק המוגדר בתנאי תעסוקה מלאה, נוכח ההנחה כי לא ניתן להתגבר על מרכיבי האבטלה החיכוכית (ראה ערך) והאבטלה המבנית (ראה ערך) בטווח הקצר.

למרות ההנחה כי קיים שיעור אבטלה נורמלית קשיח, ברור כי שיפור בהשמת עובדים, לרבות הכשרה מחדש למקצועות עם ביקוש גבוה, יכול להקטין את שיעור האבטלה הנורמלית.

 בעבודות שונות ובמחקרים שבוצעות באיזורים שוים של העולם, הוערך שיעור האבטלה הנורמאלית בין 2% בשוק היפני שנחשב יעיל במיוחד בתקופות מסויימות ובין 5% בשווקים שעברו שינויים מבניים גדולים.


אבטלה עונתית : Seasonal unemployment

אבטלת עובדים בשל תעסוקה המתאפשרת רק בעונות מסויימות, כגון עונת התיירות לעובדי תיירות, עונת הרחצה למצילי ים, עונות חקלאיות של קטיף וכו'. בעת שהעונה נגמרת, עובדים רבים בענפים המתמחים מוצאים עצמם מובטלים.


אבטלה רצונית : Voluntary unemployment

אבטלה הנובעת מחוסר עניין של עובדים בעבודה בכלל או בהיצע העבודה הספציפית בפרט, אם בשל רמת השכר, אם בשל סוג העבודה האפשרי ואם בשל סיבות תרבותיות ואידיאולוגיות. בדרך כלל חשבונאות לאומית הבוחנת אבטלה על פי מחפשי עבודה שאינם מוצאים עבודה, עשויה שלא לכלול את שיעור האבטלה הרצונית בתוך שיעורי האבטלה.

 


אג"ח : Bond

ראה איגרות חוב, Debentures


אגרות חוב מגובות נכסים : MBS

 

ראשי תיבות של Mortgage-Backed Security   איגרת שהתזרים שלה מגובה על ידי תזרימי ההלוואות שאוגחו ביחד. משמעות האיגוח (עיין ערך)  היא: חבילת הלוואות מייצרת תזרים ומנפיקי האיגרת רוכשים את חבילת ההלוואות ומנפיקים את האיגרת כאשר ההחזרים בהלוואות משרתים את החזרי האיגרת ומותירים רווח.
המטרה של מנגנון זה הוא לגייס מקורות נוספים לבנקים לתת הלוואות נוספות.
בסוף 2006 ערב המשבר הגיע שוק ה-MBS למעלה מ- 6 טריליון$.


אופציית כיסוי : Covered Warrants

 מבנה-מכשיר פיננסי אשר המשקיעים בו מקבלים זכות לרכוש או למכור בעתיד את נכס הבסיס מהמנפיק במחיר נתון. המבנה הפיננסי מאפשר חשיפה למדד מסוים תוך תשלום פרמיה בלבד, מבלי לרכוש את נכס הבסיס. אין אפשרות לכתיבת אופציות כמו באופציות מעו"ף ולכן אין צורך בהפקדת ביטחונות.
האופציות מונפקות על ידי גופים פיננסיים לתקופות ארוכות של 6-24 חודשים. יש בארץ אופציות כיסוי על הדולר, זהב, נפט ומדדי מניות מובילים בעולם.


אזהרת עסק חי : Going concern warning / Going concern clause

ידוע גם כ- Going concern notice
 
המשמעות היא הודעה הניתנת על ידי רואי החשבון של החברה שמשמעותה הטלת ספק ביכולתה של החברה להמשיך ולהתקיים וכמובן לעמוד בהתחייבויותיה.
הנוסח המקובל הוא: "קיים ספק בדבר יכולת החברה להמשיך ולקיים את פעילותה כעסק חי`".
לרוב האזהרה מצורפת לדוחות השנתיים של החברה, כאשר לפי שיפוטו של רואה החשבון, נכסי החברה הנזילים או תזרים המזומן שלה, אינם יכולים לשרת את התחייבויותיה העומדות בפני פירעון. מדד אלטמן (עיין ערך) הינו מדד שנוצר על ידי פרופ' אלטמן, על רקע סטטיסטיקה גרועה של רואי החשבון לנבא את הסיכויים העסקיים לכישלון וההשוואה בין הסטטיסטיקה של מודל אלטמן, מצביעה על עדיפות למודל אלטמן לעומת אזהרת העסק החי של רואי החשבון.


אחוז מס שולי : Marginal rate of income tax, Marginal income tax bracket

שיעור מס הכנסה שבו חייב השקל האחרון במשכורת העובד (שהוא בדרך-כלל אחוז המס הגבוה ביותר שחל על משכורת זו). בישראל נקבע אחוז המס השולי בעיקר לפי מדרגות המס. אחוז המס השולי החל על כל עובד ואחוז המס השולי המרבי מהווים אינדיקטורים לנטל המס. בישראל טבע שר האוצר דאז, משה נסים, את הכלל הנודע "עיקר ממונו של אדם בידו", והוריד את שיעור המס השולי המרבי מ-60% ל-48%. בשנים 2003 עד 2006 נערכה הורדה הדרגתית של שיעור המס השולי בישראל, במסגרת יישום המלצותיה של "ועדת רבינוביץ" להפחתה הדרגתית של נטל המס על הכנסה מיגיעה אישית. תהליך הפחתה זה צפויה להימשך עד שנת 2010. הדרישה שאחוז המס השולי יהיה פונקציה לא יורדת של ההכנסה, כלומר שהמס יהיה מס פרוגרסיבי היא דרישה בסיסית, כמעט מובנת מאליה, ממערכת מס תקינה. למרות זאת, היו מצבים שבהם פקודת מס הכנסה לא קיימה דרישה זו, וכתוצאה מכך נגרמו עיוותים בולטים בחישוב המס.


איגוד מקצועי : LABOR UNION, TRADE UNION

התאגדות של שכירים לשם הגנה על תנאי העבודה ושיפורם, כך שכוחם של העובדים המאוגדים יאזן את כוחו של המעסיקה. איגוד המקצועי מייצג את העובדים במשא ומתן קיבוצי ופועל גם לשיפור רווחת העובדים.

איגודים מקצועיים נוסדו לראשונה באנגליה בסוף המאה ה-18. שיעור החברים באיגוד מקצועי מבין כלל השכירים נמצא בירידה. לקביעת הזכות להצטרף לאיגוד מקצועי מסוים מקובלות שיטות אחדות: הצטרפות על בסיס מקצוע מסוים (craft union): ההסתדרות הרפואית בישראל, המאגדת רופאים בלבד, היא דוגמה לאיגוד מקצועי מסוג זה. קרוי גם איגוד מקצועי אופקי (horizontal union). איגוד מקצועי ענפי (industrial union): ההצטרפות אליו היא על בסיס מפעל או ענף מסוים. קרוי גם איגוד מקצועי אנכי (vertical union). ההצטרפות במסגרת ההסתדרות הכללית פועלים איגודים המקצועיים אחדים שההצטרפות אליהם היא על בסיס ענפי, כגון: הסתדרות המהנדסים, הסתדרות האקדמאים במדעי החברה והרוח,הסתדרות ההנדסאים והטכנאים בישראל, הסתדרות הפקידים. איגוד מקצועי כללי (multicraft union): ההצטרפות אליו היא ללא הבחנה בין סוגי העובדים. ההסתדרות הכללית היא דוגמה מובהקת לאיגוד מקצועי מסוג זה. מבחינת אופיים, ניתן להבחין באיגודים המקצועיים שתי מגמות בסיסיות, המשולבות באופי האיגוד: • איגוד מקצועי כלכלי, שהדגש בפעולתו הוא על השגת הישגים כלכליים לחבריו: העלאת שכרם ושיפור תנאי עבודתם. אין לאיגוד כזה עניין בשינוי המערכת החברתית. • איגוד מקצועי פוליטי, שהדגש בפעולתו הוא על הגשמת אידיאולוגיה פוליטית, כגון הגברת השוויון בין כל העובדים, והעברת הבעלות על אמצעי הייצור לידי העובדים. האיגוד המקצועי משיג את יעדיו על ידי שימוש במספר דרכים ושיטות: • משא ומתן קיבוצי עם המעסיקים, • הפעלת הכוח הכלכלי שבידי הארגון וחבריו, • שביתות ועיצומים, • פעילות פוליטית לקידום חקיקת עבודה המשפרת את תנאי העבודה המינימאליים


איגוח : Securization

 

שיטת מימון שבה מבצעים איגום של נכסים לא סחירים המניבים מזומנים כגון הלוואות משכנתא ומנפיקים אגרות חוב אשר מבטיחות החזרים המבוססים על הנכסים  
מסל של נכסים מניבי מזומנים ניתן לייצר מספר סוגי אגרות חוב, לתקופות שונות וברמות סיכון שונות והנושאות ריביות שונות.
רמת הסיכון של האג"ח נגזר מהנכסים מניבי המזומנים ולא מהפירמה המאגחת.
 
להוסיף בערך נתניהו: לקראת הסוף, לפני רשימת הספרים
 בבחירות 2009 הפסיד לציפי לבני, בתוצאה שנחשבה מפתיעה לנוכח יתרונו בסקרים, עת הליכוד קיבל 27 מנדטים לעומת 28 מנדטים לקדימה, אך הצליח בכל זאת להרכיב קואליציה ומונה לראש ממשלה.


אינצדנטלי : Incidental

 

בדיני מיסים, מתייחס להוצאות שהוצאו בקשר לייצור הכנסות ולכן מותרות בניכוי. כך למשל קבע ביהמ"ש העליון כי קביעת בית משפט המחוזי לגבי הכרה בהוצאות מטפלת לצורך חישוב המס המגיע, נכונה, מאחר והוצאות אלה אינצדנטליות לייצור הכנסת האם.


אסטרטגיית נייטראליות השוק : Market neutral

אסטרטגיה שבה נוקטים מנהלי השקעות בפרט בקרנות גידור, שעיקרה ניצול פערים במחירי מניות או כשלי שוק. במסגרת אסטרטגיה ו הם משקיעים   Long ו- Short  על מניות מאותו סקטור, או אותו שוק. האסטרטגיה הזאת מנטרלת את התנהגות השוק. למשל אם נשקיע במניה הצפויה להציג את הביצועים הטובים ביותר בתל אביב 100 ונמכור בחסר את המניה הצפויה לתת את הביצועים הגרועים ביותר, ללא קשר לתנועת השוק, יהיו רווחים במידה ואכן התחזית תתממש.


אקס : Ex-Date

"אקס" בלטינית פירוש "בלי". מושג זה מתייחס לשער נייר ערך הנסחר בבורסה, כשאינו כולל את התקבולים העומדים לחלוקה בגין אותו נייר ערך.


ארגון המדינות המפותחות : OECD

Organisation for Economic Co-operation and Development
ארגון המורכב ממדינות בעלות כלכלות מפותחות. תנאי הקבלה לארגון נקבעים מעת לעת ומתעדכנים על ידי החברות הקיימות, אם כי העקרונות הבסיסים של הארגון הם קבלת העיקרון של השלטון הדמוקרטי ועקרונות השוק החופשי. מטרת הארגון להוביל מהלכים של פיתוח כלכלי ושיתוף עולה עסקי בינלאומי, אם כי הארגון עוסק גם בסוגיות עקרוניות ומהותיות כגון הקטנת הזיהום, סוגיות כגון סחר נשים, עבודת ילדים וכיוב סוגיות אנושיות ואתיות. גם תנאי הקבלה לארגון כוללים מלבד תנאי סף כלכליים, גם תנאים הנוגעים להתנהלות של המדינות, מבחינת תהליכים חקיקתיים וארגוניים. ישראל הוכרזה כמועמדת להצטרפות לארגון במהלך 2007 . מרכז הארגון נמצא כיום בפריז.


ארגון הסחר העולמי : WTO – World Trade Organization

ארגון בינלאומי בו חברות מרבית מדינות העולם ואשר תפקידו לנסות ולהקטין את מחסומי הסחר ולהגיע להסכמים מחייבים בין המדינות יאפשרו ביתר קלות זרימת סחורות ושירותים. בין יתר פעילויותיו, הארגון מהווה הבורר העליון בסכסוכי סחר ויכול להטיל סנקציות על מדינות המפרות את ההסכמים. הארגון הוקם על בסיס שיחות שהחלו על ידי 125 מדינות שנציגיהן נפגשו באורוגוואי ונקראו על שמם: "סיבוב אורוגוואי". ההסכמים נחתמו ב- 1994 והארגון קם בינואר 1995.


באזל 2

ראה בזל 2


בועת הים הדרומי : South See Company Bubble

ב- 1711 קיבלה החברה מונופול על המסחר של כל הקולוניות ותחומי ההשפעה של בריטניה בים הדרומי, תמורת קבלת האחריות על החוב הלאומי של אנגליה שהצטבר במלחמת הירושה הספרדית. בפועל החברה לא עסקה ההרבה במסחר וצברה כספים ממשקיעים שנמשכו לפוטנציאל העושר מהמונופול.
ב-1718 התחדשה המלחמה בין ספרד לאנגליה, החברה לקחה על עצמה את החוב הנוסף והחברה הנפיקה מניות חדשות שמחיריהן עלו עוד ועוד. הספקולציה התפשטה והתחילו לקום חברות רבות שהיו מתוכננות לסחור עם העולם החדש או שהיו להן הבטחות אחרות בעלות ערך כלכלי. רבות מהחברות לא היו אלא עסקאות עוקץ שהוציאו ממשקיעים תמימים את כספם. האמון בשוק נפגע ואז חוקק "חוק הבועה" ב-1720, שחייב את כל החברות בעלות המניות לפרסם כתב זכויות מלכותי על מנת להיווכח בשוויין האמיתי. כתוצאה מהחוק, בתוך חדשים ספורים, עלתה המניה פי ארבעה ונסחרה ביותר מ-1000 ליש"ט ואז הבועה התפוצצה. בתוך 3 חודשים החברה איבדה את כל ערכה ואנשים רבים התרוששו. וועדת חקירה שהוקמה ב-1721 גילתה שחיתות רחבת היקף ב היו מעורבים פוליטיקאים עם אנשי עסקים.


בזל 2 : Basel II

תקנות שנקבעו על ידי המועצה בבזל העוסקת בפיקוח בינלאומי על בנקים ובקביעת סטנדרטים בינלאומיים והקובעת את רמת הלימות ההון וכנגזרת מכך את הדרך בה על הבנקים לנהל את תיק ההלוואות שלהם ולהעריך את הסיכונים הכרוכים בו.


ביטוח פנסיוני : Pension plan

 תוכנית שנועדה להבטיח לעובד ולבני משפחתו הכנסה בתקופה של אי עבודה: הנגרמות מנכות, זיקנה או מוות. בתוכניות אלה נכללים קרנות פנסיה המנוהלות על ידי גופים מקצועיים בשוק ההון, פנסיה מתקציב המדינה, ביטוחי מנהלים וקופות תגמולים. המטרה המשותפת של כל סוגי התוכניות הן לספק הכנסה לעת זיקנה. במרבית כלכלות העולם יש עידוד עובדים לביטוח פנסיוני, באמתעו הקלות מס על חסכון של עובדים, ופוטרת ממס  הפרשות מעבידים למטרה זו.


ביטחונות : Collaterals

 

ביטחונות הן שיעבוד של נכסים לטובת המלווה על מנת להבטיח את החזר ההלוואה ובכך מגדילים את הביטחון להחזר ההלוואה.
בדרך כלל משתמשים בנכסים פיננסיים כביטחונות, נכסים כגון מניות, אגרות חוב, פיקדונות, שיקים דחויים וכיוב'. בהלוואות לרכישת דיור הנקראות משכנתאות (עיין ערך) הבנק ידרשו את שיעבוד הנכס שמשמש כביטחון לפירעון ההלוואה.


ביתא

עיין - ערך בתא


בן עמי עובד

הבן הבולט ביותר למשפחת דנקנר לפחות עד לעלייתו של נוחי (ע"ע) בן עמי נולד למאיר ולשושנה דנקנר ב-1905. נפטר ב-1988.  אחיו של עובד, משה, היה סבם של נוחי ודני דנקנר. בשנות ה-20 לחייו שינה עובד דנקנר את שם משפחתו לבן עמי בהשפעת איתמר בן אב"י, שהיה שותפו להנהגת תנועת "בני בנימין של בני המושבות". מפעלו הגדול של בן עמי היה הקמת העיר נתניה: הוא רכש חלק מהאדמות שעליהן הוקמה העיר, גייס קבוצת יהלומנים לרכישת בתיה הראשונים, ולאחר שהוקמה עמד בראשה שנים רבות.
בן עמי ואחיו בועז פיתחו גם עסקי מסחר ביהלומים, סחר ותעשייה. ב-1948 הפך בן עמי גם לאיל תקשורת: קבוצת עיתונאים בראשות ד"ר עזריאל קרליבך החליטה לפרוש מהעיתון ידיעות אחרונות ולייסד עיתון עצמאי.  בן עמי הוא שמימן את הקמת העיתון החדש, מעריב, שהפך במהלך שנות ה-60 וה-70 לעיתון הנפוץ במדינה.
ב-1957 קיבל בן עמי - שהיה ידוע בקשריו הטובים עם השלטון ועם שר התעשייה פנחס ספיר - נתח גדול מהקרקעות שעליהן הוקמה העיר אשדוד במחיר נמוך; והחברה שבשליטתו, ק.ב.ע, קיבלה ללא מכרז את חוזי הבנייה והפיתוח לשלב הראשון של הקמת העיר. בן עמי דנקנר היה למעשה היוזם והמפתח הראשון של נמל אשדוד.

עסקת המקרקעין הגדולה ביותר בישראל עד אז עוררה סערה גדולה, וספיר נאלץ לדלל את חלקו של בן עמי, שעדיין נותר גבוה: ב-1974 כבר הגיע שווי האדמות שברשותו ל-60 מיליון. ביתו ליאורה נישאה לעיתונאי אלי לנדאו,  מי שהיה עוזרו של אריאל שרון שהפך להיות מאוחר יותר ראש עירית הרצליה.
 


בנק ישראל : Bank Of Israel

הבנק הראשי למדינת ישראל, באמצעותו מנוהלת המדינית המוניטארית של מדינת ישראל ומשמש כבנקאי ראשי של המדינה.

הקמתו אושרה על ידי כנסת ישראל באוגוסט 1954 באמצעות "חוק בנק ישראל" והבנק החל לפעול לראשונה בחודש דצמבר באותה השנה בראשותו של דוד הורביץ ששמש כנגיד הראשון. עד אז שימש בנק לאומי לישראל כתחליף לבנק המרכזי.

בין תפקידי הבנק: שמירה על יציבות רמת המחירים במשק הישראלי על ידי קביעת שער הריבית המקומית, הנפקת שטרות ומטבעות, הסדרה כיוון ופיקוח מערכת הבנקאות המסחרית בישראל באמצעות המפקח על הבנקים, ניהול יתרות המטבע של הממשלה, פיקוח על השימוש במט"ח ומתן שרותי יעוץ לממשלת ישראל.

 


בעיית הסוכן או בעיית הנציג : Agency problem

מונח המשקף את ניגוד האינטרסים הקיים בין בעלי מניות לבין המנהלים השכירים מטעמם. ניתן להראות כי למנהלים כדאי לפעול באופן שאינו עולה בקנה אחד עם האינטרסים של בעלי המניות ששכרו אותם. התיאוריה המימונית ניסתה לפתח מבני חוזי העסקה למנהלים שיצמצמו את בעיית הסוכן ועל רקע זה התפתחה במיוחד תעשיית הענקת אופציות נדיבות למנהלים. בעיית הסוכן קיימת בעוד מספר מקומות לדוגמא בקונפליקט הקיים בין המנהל המייצג את בעלי המניות ובין בעלי החוב לפירמה.


בעל מניה : Shareholder

בתעודות מניות הרשומות ע"ש, בעל המינה הוא האדם או הגוף, אשר שמו רשום בתעודה כבעל המניה.


ברוקר : Broker

סוחר מורשה לסחור בניירות ערך עבור לקוחות בבורסה מסויימת. הברוקר מבצע הוראות קניה ומכירה של ניירות ערך עבור לקוחותיו, ומספק אינפורמציה וייעוץ בגינן. תמורת ביצוע הוראות אלו משולמת עמלה לברוקר. 


בתא : Beta

 

האות היוונית בתא β - מסמלת את הסיכון השיטתי במודל CAPM . הסיכון השיטתי הוא הסיכון הנגרם מתנועת השוק ואשר אינו ניתן לפיזור על ידי בניית תיק השקעות. להבדיל מהסיכון הספציפי - עיין ערך.
כאשר למניה יש בתא נמוכה מ-1, המניה נחשבת דפנסיבית, כלומר, היא אמורה להגיב על תנועת השוק באופן מתון. בדרך כלל בתא דפנסיבית מיוחסת למניות של חברות המוכרות מוצרים בעלי ביקוש קשיח כגון מזון או תרופות. בתא מעל 1 היא אופנסיבית ומגיבה בתגובת יתר לתנועת השוק.


גלובס : Globes

עיתון עסקים יומי בישראל. כיום מוערך כרביעי מבחינת היקף תפוצתו בארץ.

היומון הוקם על ידי חיים בר-און ואליעזר פישמן וראה אור לראשונה בשנת 1996.

העיתון מתבסס על מכירה למנויים בלבד ומחירו גבוה יותר מכל עיתון יומי אחר בישראל.

היום, איש העסקים אליעזר פישמן הוא בעל השליטה בעיתון וחגי גולן משמש כעורך הראשי לעיתון.

החל משנת 1997 קיימת לעיתון גרסה מקוונת ברשת האינטרנט.


דה-מרקר : The Marker

המוסף הכלכלי היומי של עיתון "הארץ".

בתחילה הוקם כאתר אינטרנט על ידי גיא רולניק ואיתן אבריאל במאי 2000.

החל מינואר 2005 הודפס כמוסף הכלכלי של עיתון "הארץ" כאשר גיא רולניק משמש כעורך הראשי למוסף.

כיום למותג "דה-מרקר" ישנו: אתר אינטרנט, מוסף כלכלי יומי ומגזין.

העיתון דה-מרקר הינו מתחרה לעיתון גלובס מבחינה תכניו הכלכליים והיקפו.


דו"ח מאזן : Balance

דו"ח חשבונאי אחד מהחשובים ביותר בפירמה, המתאר את מצב העסק בנקודת זמן. הדו"ח כולל מחד מצבת הנכסים (assets ראה ערך) ומצד שני את בעלי התביעות על הנכסים.

 בדרך כלל המאזן מאורגן מבעלי הזכות קצרי הטווח, כגון ספקים, מוסדות ועובדים הממתינים לקבל את זכויותיהם השוטפות וחשבונות עו"ש בבנקים, עבור דרך התחייבויות (בדרך כלל הלוואות) לזמן ארוך וכלה בהון העצמי, המהווה למעשה מספר מאזן כלומר, בעת שנפחית מערך הנכסים את ההתחייבויות למיניהן, נקבל ערך המספרי = ההון העצמי שהוא היתרה השייכת לבעלים למשיכה, בעת פירוק החברה.


דוח רווח והפסד : P&L

דו"ח המסכם את הפעילות הפיננסית הפורמלית של העסק לתקופה במונחים של רווח והפסד חשבונאי.

הדו"ח נותן ביטוי להכנסות החשבונאיות של החברה בניכוי ההוצאות החשבונאיות של החברה וסיכומו מהווה אינדיקציה (מתוך אינדיקציות נוספות) למידת הצלחתה של החברה.

הדו"ח כאמור מתייחס לערכים חשבונאיים ולא כספיים, ולכן יכול להיות הבדל משמעותי בין תנועת המזומנים בחברה לבין ההכנסות וההוצאות החשבונאיות, למשל בעת שמכירות מבתצעות באשראי, ייתכן שרווח חשבונאי יתבטא בהקטנת יתרתה מזומן.


דח"צ (דירקטור חיצוני)

בעל תפקיד הממונה על פי חוק החברות בישראל ואשר חייב להיות תושב ישראל ללאזיקה כלכלית לחברה בה הוא מכהן כדירקטור או לתאגיד קשור לה.

 נדרש גם שהדח"צ לא יהיה בעל קשר מהותי להנהלה העסקית שלה או של תאגיד קשור לה.

החוק מחייב בכל חברה ציבורית כהונת שני דח"צים לפחות. בעבר הדירקטור העצמאי נקרא דמ"ץ (דירקטור מטעם הציבור). ועדת הביקורת בחברה הציבורית מונה 3 חברים אשר מתוכם שניים הם דח"צים. הוראות החוק מנסות להבטיח את אי תלותו של הדח"צ ואת האובייקטיביות שלו בביצוע תפקידו. החוק קובע כי הדח"צ ימונה על ידי האסיפה הכללית ברוב רגיל ובלבד שיתקיים אחד מאלה: במניין קולות הרוב באסיפה זו ייכללו לפחות שליש מקולות בעלי המניות שאינם בעלי השליטה, או שסך קולות המתנגדים למינוי מקרב אלה שאינם בעלי שליטה כאמור לא יעלה על אחוז מכלל זכויות ההצבעה בחברה. מטרת הוראה זו היא לנטרל במידת מה את השפעת בעלי השליטה בהחלטה בדבר מינוי הדח"צ ולהקנות כוח בהחלטה זו לבעלי המניות שאינם בעלי השליטה. דרך נוספת בה מנסה החוק להבטיח את אי תלותו של הדח"צ היא ההוראה המגבילה את יכולת החברה להביא לפיטורי הדח"צ. את כהונת הדח"צ ניתן לסיים אך ורק בשל העילות הקבועות בחוק, ברוב זהה לרוב הדרוש למינויו של הדח"צ או בדרך של פנייה לבית המשפט. החוק אף הגביל במידת מה את יכולת השליטה של הדירקטוריון על התגמול אשר יינתן לדח"צ, ותקנות שהתקין שר המשפטים בהקשר זה קובעות טווח של סכומים אשר יינתנו כתגמול בגין שירותי הדח"צ, וכן את אופן חישוב החזר ההוצאות המגיע לדח"צ. עוד קובעות התקנות כי התגמול אשר יינתן לכל הדחצ"ים בחברה יהיה תגמול זהה. החוק אף קובע הוראות אשר נועדו למנוע ניגוד אינטרסים בין חובת הפיקוח אשר הוטלה על הדח"צ לבין ענייניו האישיים או חובות המוטלים עליו במסגרת תפקיד אחר אותו הוא ממלא. .


דירקטוריון

מועצת המנהלים של חברה, אשר מתמנית ע"י אסיפת בעלי המניות. הדירקטוריון בוחר את המנכ"ל, עוסק בגיבוש האסטרטגיה של החברה. וועדות הדירקטוריון כוללות בין היתר – וועדת השקעות הקובעת את מדיניות ההשקעות של החברה, וועדת ביקורת, וועדת מכרזים וכיוב'.


דן אנד ברדסטריט : Dan and Bradstreet

ראה – D&B


דני דנקנר

יליד 1960 בנו של אברהם דנקנר בן דודו של נוחי דנקנר ונצר משפחת דנקנר (ע"ע). שרת בשיריון, גרוש+2. למד לתואר ראשון בכלכלה ומנע"ס באוניב' מסצ'וסטס וסיים בהצטיינות.
בשנת 1999 מונה דנקנר לתפקיד סגן יו"ר הבנק. ב-2003 הוא נאלץ להתפטר מהתפקיד, זאת בשל התנגדות המפקח על הבנקים לכך שבעל שליטה בבנק יכהן בתפקיד מפתח.‏‏ דנקנר המשיך כיו"ר פועלים שוקי הון, וכן המשיך לכהן כיו"ר ישראכרט ובדירקטוריון של בנק הפועלים. ב 2007 מינתה שרי אריסון, בעלת המניות העיקרית בבנק הפועלים, את דנקנר ליו"ר זמני של הבנק, במקום שלמה נחמה, אשר כיהן כיו"ר הבנק מאז 1998. המינוי הפך רשמי  לאחר מכירת מניות משפחת דנקנר בבנק לאריסון. באפריל 2009 החל בנק ישראל ללחוץ על אריסון להדיח את דנקנר מתפקידו, זאת בשל אובדן האמון של נגיד בנק ישראל סטנלי פישר בדנקנר, לאחר "שורה של כשלי ניהול בבנק" דנקנר זכה לגיבויה של שרי אריסון. ביוני 2009 הודיע דנקנר על התפטרותו. במקומו מונה יאיר סרוסי.
בתחילת 2010 המשטרה פתחה בחקירה נגד מי שהיה יו"ר בנק הפועלים בשל חשד שאישר הלוואות למקורבים וכן בשל הצגת מסמכים כוזבים לקבלת טובות הנאה והלוואות לעצמו. דני דנקנר נידון למאזר של שנה בשל עברות אלה..


דנקנר (משפחה)

משפחה עשירה שעל נציגיה הבולטים נמנים בין היתר, נוחי דנקנר, עובד בן עמי (דנקנר)  שמואל דנקנר, אברהם דנקנר, דורי דנקנר, דני דנקנר ועוד היא משפחה שהוקמה על ידי מאיר דנקנר פליט מרומניה ושושנה לבית צלליכין בת למשפחת ביל"ויים מפתח תקווה שאף אחראית להון הראשוני של המשפחה. בתחילת 2014 חטפה המשפחה שתי מהלומות חזקות עת שני בני משפחה בולטים נאלצו לספוג, האחד, דני דנקנר - עונש מאסר על מעשיו בעת כהונתו כיו"ר בנק הפועלים ונוחי דנקנר שהיה בעל השליטה בקונצרן החזק במשק שאיבד את הלשיטה ונכנס להסדר חובות בלי יכולת לפרוע אף את חובותיו האישיים שהתסכמו בקרוב למיליארד ש"ח.
 


הונאת פונזי : Ponzi Schemes

 

צ'ארלס פונזי  Charles Ponzi נולד באיטליה ב- 1882 היגר לארה"ב ב- 1903, מת בברזיל ב- 1949. על שמו נקראת שיטת ההונאה הזאת שמקורותיה עוד לפניו. בשיטה זאת, אדם המקים מנגנון השקעות, מדווח דיווחי שקר ללקוחותיו לגבי תשואותיהם, מגייס לקוחות נוספים כאשר כספי הלקוחות החדשים משמשים לצורך תשלום ללקוחות החדשים. ההונאה מתפוצצת כאשר לקוחות מתחילים לחשוד ומבקשים את כספם בבת אחת או כאשר כמות הגיוסים החדשים אינה יכולה לספק הכנסות ללקוחות הקודמים.
בארה"ב של תחילת המאה ה-20 היו מהגרים רבים מאירופה אשר בשל המצב הכלכלי לא הצליחו לשמור על קשרים עם קרוביהם. ההונאה היתה מבוססת על הבדלי מחירי בולים בין שווקים אירופיים ובארה"ב. אולם, במהותו ארביטראז חוקי. במציאות לא ניתן היה ליישם את הרווח התיאורטי. ב 1919 פתח חברת השקעות שהבטיחה ריבית של 50% תוך 90 יום, לאחר מכן הוא הבטיח להכפיל את הכסף תוך 90 יום.
השמועה עברה מפה לאוזן והמוני משקיעים זרמו והשקיעו סכומים מ 10$ עד 50,000$, הסכום הממוצע היה 300$ (כ-30,000 $ של ימינו). המשקיעים החדשים שילמו למעשה את הרווחים של המשקיעים הקודמיםכ -40,000 איש השקיעו כ-15 מיליון$ האיש נשפט ונכלא ל- 5 שנים, ואחר כך נשפט שוב תקופת המאסר הוארכה ב- 7-9 שנים נוספות. שוחרר בערבות וברח.


הוראה בהגבלת שער : Limited Order

בקניה- הוראה לרכוש נייר ערך בשער, שלא יעלה על השער שנקבע בהוראה. במכירה- הוראה למכור נייר ערך בשער, שאינו נמוך מהשער שנקבע בהוראה.


הזמנת רכש : Purchase Order

מסמך בו מגדיר הקונה למוכר את הפריטים שהוא מעוניין לקבל, תכונותיהם (במקרה בו ניתן יותר מסוג תכונה יחיד למוצר), מועד אספקתה, דרך שינוע וכיוב'.


הלוואת נון ריקורס : Non recourse

הלוואה אשר הבטוחה היחידה העומדת בפני המלווה (הבנק) הינה הנכס הנרכש בלבד. להבדיל מהלוואות בהן הלווה מספק בטוחות בנוסף לנכס הנרכש על ידי ההלוואה.


הצעת ניירות ערך במכרז : Offer By Tender

שיטה של קביעת מחיר ניירות ערך, המוצעים לציבור על ידי מכרז.


הצעת ניירות ערך לציבור : Public Offer Of Securities

פניה אל הציבור, המזמינה אותו לרכוש ניירות ערך מסויימים במחיר ובתנאים מפורטים.


השקעה בניירות ערך : Investment In Securities

השקעה הינה שימוש בכספים, במטרה להפיק רווחים, תוך כדי שמירה על ערך הקרן. אחת מצורות ההשקעה המקובלות הינה השקעה בניירות ערך.


השקעה מאושרת : Approved Investment

השקעה מאושרת הינה השקעה (לרבות רכישת מניות של חברה בעלת השקעה מאושרת), או הלואה, אשר אושרה ע"י "מרכז ההשקעות" על פי החוק לעידוד השקעות הון תשי"ט-1959. דיבידנד המשתלם מתוך הכנסה, שמקורה בהשקעה מאושרת, וכן דיבידנד המשתלם על ידי חברה מתוך דיבידנד שקיבלה חברה זו ממפעל מאושר-פטור מכל מס.


השקעה מוכרת : Approved Investment (for provident funds)

השקעה מוכרת היא השקעה של קופות גמל בניירות ערך מאושרים, הנרכשים במקור.


השתתפות עצמית : Self Contribution

בביטוח, החלק שבו נושא המבוטח מתוך הנזק.


וולסטריט : Wall street

הרחוב על שמו נקרא בהשאלה שוק ההון האמריקני באופן כולל. למעשה הרחוב הינו סמטה צרה בדרום האי מנהאטן. הרחוב נקרא על שם חומה שהוקמה על ידי המתיישבים ההולנדים כנגד התקפות אינדיאנים והבריטים במחצית המאה ה-17 . ב- 1699 פורקה החומה ונותר רק שם הרחוב. בסוף המאה ה-18 החלו מספר סוחרים להיפגש ברחוב תחת עץ שקמה למסחר לא פורמלי וחתמו ב-1792 על הסכם שהסדיר את נהלי המסחר. ב-1817 הוקמה, כתוצאה מהסכם זה הבורסה לניירות ערך – NYSE . בנין הבורסה הוקם בוולסטריט 11 ובהדרגה החלו חברות ברוקרים להקים את משרדיהם ברחוב.


זהב : Gold

מתכת יקרה המשמשת כבר אלפי שנים כבסיס לסחר וכחומר גלם לתכשיטים. יתרונה בנדירותה, ברכותה המקלה על העיבוד ובעובדה שאינה נתונה לקורוזיה ואינה מתחמצנת. בשל הפופולריות של הדהב יש תקנות מיוחדות הנוגעות אליו ותקנות הפיקוח על מט"ח מתייחסות לארבעה קטגוריות: מטילי זהב לתעשיה, מטילי זהב להשקעה, מטבעות זהב להשקעה ומטבעות זהב לאספנות.


זיקת ביטוח : insurance interest

הקשר בין המבוטח למושא הביטוח, כך שבקרות מקרה הביטוח, המבוטח אכן סובל נזק כספי. בהעדר אותו קשר, הסכם הביטוח אינו תקף, מאחר והמבטח, מבטח גוף משפטי (לרבות אדם). למרות האמור בענפי ביטוח החיים והתאונות יכול להות שבעל הפוליסה אינו האדם שעל גופו נערך הביטוח ואין הוא חייב להוכיח זיקת ביטוח (שכן יכול להיות עניין לבטח צד שלישי בגלל חשיבותו לנושא מסוים). עקרון זיקת הביטוח מבדיל בין הימור לבין ביטוח, כי ללא זיקת הביטוח, הביטוח היה הופך להימור.


זכות מצרנות : Pre emptive right

זכות של משקיעים לשמור על החלק היחסי של השקעותיהם. הזכות מקנה את הזכות להשתתף בסבבי גיוס הון בחברה באופן המאפשר בתמורה להשקעה נוספת לשמור על שיעור הבעלות הקיים), זכות להשתתף בחלוקת דיבידנדים, זכות סירוב ראשונה לרכישת מניות המוצעות למכירה על ידי בעל מניות אחר בחברה, וכן הזכות להצטרף למכירה של מניות על ידי בעל מניות אחר בחברה.


חברה בערבון מוגבל (בע"מ) : Limited Company LTD

חברה בע"מ היא, עפ"י החוק, תאגיד בעל אישיות משפטית נפרדת מבעלי מניותיו.


חברה קשורה, חברה מסונפת : Related Company, Affiliated Company

חברה א' קשורה לחברה ב' כאשר 25% או יותר מהון המניות המונפק של חברה א', או 25% ויותר מכוח ההצבעה, או 25% מהזכויות למינוי מנהלים בחברה א' נמצאים בידי חברה ב'. כמו כן, חברה קשורה הינה חברה אשר 25% מההון העצמי שלה מושקעים בחברה אחרת.


חברות דירוג אשראי : Credit rating agencies

חברות העוסקות בדירוג אשראי כגון בחו"ל סטנדרט אנד פור S&P, מודיס Moody's , Fitch העולמיות או בישראל מעלות החברה הראשונה שהוקמה ע"ע ומייצגת למעשה את  S&P ומידרוג ע"ע, המייצגת את  Moody's . 


חח"ד

חשבון חוזר דביטורי, ראה עו"ש


חכירה : LEASE ,Leasing

השכרה ארוכת טווח של נכס נקראת חכירה. על פי החוק במדינת ישראל הגדרת חכירת מקרקעין היא: שכירות לתקופה שלמעלה מחמש שנים תיקרא 'חכירה'; שכירות לתקופה שלמעלה מעשרים וחמש שנים תיקרא 'חכירה לדורות '". בחכירת רכב, לעיתים בסוף תקופת השימוש או החכירה, הנכס עובר לידי החוכר תמורת סכום נוסף שנקבע מראש.


חכירה לדורות : Long Term Lease

מושג בחכירת מקרקעין המתייחס לעסקה שבה הזכות נשמרת לשוכר להשתמש בקרקע מעל 25 שנים.


חכירה מימונית (הונית) : Financial lease

מינוח שהתפתח בעיקר סביב החכרת נכסים בעלי אורך חיים סופי, כגון מכוניות, כאשר החכירה מסווה למעשה עסקת מכירה שבה לא בוצעה בפועל העברת הבעלות על הכנס שלכאורה שייך עדיין למחכיר. בעיקרה מדובר בעסקת רכישה באשראי, אשר רשומה כמו עסקת שכירות, כאשר בתום התקופה רוכש הקונה את הנכס במחיר סימלי. על מנת שעסקה תוכר כעסקת ליסינג מימוני צריכים להתקיים מספר תנאים מצטברים. 1. קיימת אופציה הזדמנותית, היינו אופציה שכדאיות מימושה ע"י השוכר בסוף התקופה אינה מוטלת בספק, או לחלופין בסיום התקופה מועבר הנכס לחור ללא כל תוספת תשלום מצידו. 2. תקופת השכירות מכסה חלק ניכר מתקופת החיים המועילים של הנכס (75% ויותר לפי כללי החשבונאות). 3. ערך נוכחי של השכירות זהה לערך המכירה של הנכס ביום חתימת עסקת הליסינג. היינו, היוון תשלומי השכירות שווה לערך המכירה של הנכס לפי כללי החשבונאות נדרש שהערך הנוכחי לא יפחת מ 90% משווי הנכס). 4. מבחן נוסף שהוצע מתייחס לסיכון, ולפיו הצד לעסקה שעליו נופלים סיכוני אובדן הנכס הוא הבעלים. לפיכך, אם חברת הליסינג נושאת בסיכון, אזי מדובר בשכירות ולא במכר.


חסמים לא מכסיים : Non tariff barriers

שיטות שונות שמדינה נוקטת על מנת להגן על תוצרת מפני תוצרת ממדינות זרות. לדוגמא, מדינה יכולה לדרוש סימונים שונים על הסחורה, אריזות מיוחדות או תכונות שיש להוסיף לכל מוצר. כל דרישה כזו מכבידה על היבואן ומקשה עליו בתחרות לעומת התוצרת המקומית.


חסר : Short

מצב בו מכרנו נכס שאינו בבעלותנו, כלומר הנכס במצב שורט: אנו חייבים את הנכס ועלינו לרכוש אותו על מנת להחזירו למי ששאלנו ממנו. אסטרטגיה זו משמשת בעיקר בעת שמניחים כי מחיר הנכס עשוי לרדת ולכן מכירה בחסר = שורט, יכולה לייצר רווח, מאחר ואנו צפויים לרכוש את הנכס לאחר שמחירו ירד ולהחזירו לבעליו. ההפרש בין מחיר המכירה הגבוה ומחיר הקניה הנמוך הוא הרווח הצפוי.

 


חשבון : Invoice

מסמך המפרט את הנתונים של הסחורה או השרות לצורך תשלום ממקבל הסחורה או השרות.


יאט"ה : IATA

International Air Transport Association

ארגון בינלאומי פרטי של חברות תעופה, המשמש מעין קרטל, של נותני שירות הובלה אווירית. מטרות הארגון: לעדד תובלה אווירית בטוחה, סדירה וחסכונית, לעודד הובלת מטענים ונוסעים בדרך האוויר ולחקור את הבעיות הכרוכות בכך, לדאוג לשיתוף פעולה בין כל הגורמים העוסקים בהובלה אווירית ועם המוסדות הבינלאומיים הרלבנטיים. תנאי ההובלה ותעריפיה כפי שנקבעים על ידי הארגון מחייבים כל מוביל החבר בארגון.


יבואן : Importer

מי שעוסק ביבוא או מי שהעסק שבבעלותו מייבא סחורה ממדינות זרות.


ייפוי כוח : Proxy

 

מסמך שבעל מניות נותן לגורם כלשהוא על מנת שייצגו באסיפת בעלי המניות


יצואן : Exporter

מי שעוסק ביצוא או מי שהעסק שבבעלותו מייצא סחורה למדינות זרות.


כוח עליון : act of god

 

מושג משפטי, המשמש בעיקר בחוזים שמטרתו לאפשר לצד המחויב להסתלק ממחויבותו, בדרך כלל לגבי עמידה בלוחות זמנים, אולם לעיתים גם בנושאים מהותיים, בשל אירוע החורג מגדר הרגיל שמקורותיו חיצוניים, כגון מלחמה אסון טבע גדול וכיוב'.


כינון

ראה "ערך כינון"


כינוס נכסים

כינוס נכסים הוא סטאטוס, שמתחיל לפני הכרזת פשיטת רגל, ונמשך לכל אורכה. בית-המשפט המחוזי, לבקשת החייב או לבקשת נושה, נותן צו כינוס טרם הכריזו על החייב כפושט רגל. משמעות הכינוס היא, שכל חובותיו, נכסיו ורכושו של החייב, בעבר, בהווה ובעתיד, נתונים לכונס הרשמי. הפקודה נותנת פתרון מובן למניעת הברחת נכסים, על-ידי "ביטול הענקה" של נכסים, שהעביר החייב לאחרים בעשר השנים שלפני פשיטת הרגל, לרבות רישומים פיקטיביים על שמות בני-משפחה ומקורבים. נכסים בעתיד יכולים להיות ירושה צפויה, חובות ותגמולים שמגיעים לחייב, קופות גמל שעומדות להשתחרר וכו'. התשלומים החודשיים שמשלם פושט הרגל וכספים שמקורם במימוש נכסיו, מתנקזים לקופת הכינוס. הכונס הרשמי מנהל את הקופה, וממנה הוא משלם דיבידנדים לנושים על-פי "דין קדימה" קבוע בפקודה. חוב בשל מזונות ובשל שכר לעובדים וחוב לרשויות המס, לעולם יזכו לדין קדימה על-פני חוב לאדם פרטי, לשוק האפור ואפילו לבנקים. ראה גם ערך פושט רגל


כלכלה מדינית

ראה מאקרו כלכלה


כסף של אחרים : OPM Other People's Money

ביטוי ציני המשמש לתיאור דרך הטיפול של מנהלי השקעות מסוימים בכספים, על ידי לקיחת סיכונים מוגזמים, בשל העובדה שהם אינם מסכנים את כספם שלהם.

הדבר בולט בעיקר בהון סיכון בו מנהל ההשקעות משתתף ברווחים, אך אינו נושא בהפסדים.

 

 

 


ליאון יהודה רקנאטי

‏ ליאון יהודה רקנאטי  נולד 1890 סלוניקי יון נפטר  1945 ת"א. מייסד בנק דיסקונט, ומנהלו הראשון. למד בבית ספר למסחר, השתלב בעסקי המשפחה וניהל בית חרושת לטבק. בסלוניקי היה נשיא הקהילה היהודית, ציר מטעמה בסוכנות היהודית וחבר הקונגרס הציוני העולמי, וכן נשיא לשכת בני ברית.
ב-1934 עלה לארץ יחד עם אשתו מטילדה וילדיו, ועם אחיו אברהם שמואל רקנאטי, שהיה סגן ראש עיריית סלוניקי, ולימים חבר כנסת מטעם חרות. ב-1935 ייסד עם שותפיו משה קרסו, אברהם חסידוף ויוסף אלבו, את בנק דיסקונט, שעסק בעיקר בהלוואות ליוצאי קהילת סלוניקי בארץ. מהשותפות המקורית בבנק נותרו רק משפחות רקנאטי וקרסו אשר באו ביניהם בקשרי חיתון. משפחת רקנאטי בראשות ליאון עסקה בניהול השוטף ומשפחת קרסו שפיתחה עסקי רכב מסועפים כיבואנית מכוניות רנו וניסאן, נותרה כבעלת מניות. הבנק  התרחב במהירות בניהולו של רקנאטי וכבר בשנות ה-40 היה לאחד הבנקים הגדולים של ארץ ישראל. מזה שנים רבות בנק דיסקונט נחשב לבנק השלישי בגודלו בארץ.
על שמו של ריקנאטי נקראים הפקולטה לניהול - ביה"ס למוסמכים במינהל עסקים באוניברסיטת תל אביב והמכון ללימודי ים באוניברסיטת חיפה.


ליסינג

ראה חכירה


מאזן

ראה דו"ח מאזן


מאקרו כלכלה : Macro economics

נקרא בעבר גם (כלכלה מדינית) התחום בתיאוריה הכלכלית העוסק בכלכלת המשק כולו, מחזורי עסקים, במדיניות כלכלית ובהשפעותיה על הגדלים המצרפיים במשק כגון צמיחת התמ"ג, אבטלה ותעסוקה, אינפלציה וסחר חוץ.


מגמה : Trend

המושג משמש במספר מובנים
1. מגמה באופנה, המשקף את נהייתם המשותפת של מעצבים או מובילי דעת קהל בכיוון עיצובי מסויים
2. מגמה בשוק ההון – משקף את העובדה כי מרבית הפעילים סבורים כי עליות שערים או ירידות שערים שחלו במשך מספר ימים עתידים להימשך באותו כיוון. אנשים המאמינים במגמות בדרך כלל נוטים לעשות שימוש בכלל מסחר טכניים, קרי קנייה או מכירה על פי המגמה, מתוך אמונה כי המגמה משקפת התנהגות בעתיד הקרוב.
 


מדד : Index

מספר,שהוא גם תוצאה של עיבוד סטטיסטי, המשמש קנה מידה לקביעת השינויים החלים בתופעה מסויימת במשך זמן מוגדר.

 


מדד הפחד : VIX

באנגלית קיצור של Volatility Index, נקרא גם Investor fear gauge       ראשיתו ב- 1993 נמדד אז על מדד  S&P100 וב-2003 הורחב למדד הרחב יותר של S&P500 . המדד מחושב מממוצע פשוט של סטיית התקן הגלומה בארבעה זוגות של אופציות call ו-put הנמצאות בכסף על מדד S&P500  מהחודש הנוכחי בנוסף לשני זוגות מהחודש הבא.
כאשר VIX נמוך, המשמעות כי סטיית התקן של המדד היא נמוכה, המשקיעים אינם מאוימים ואינם חשים צורך לשנות את תיק ההשקעות או להגן עליו. כאשר השווקים במגמת ירידות או בתנודות חריפות, ה- VIX עולה ואז צפוי כי יותר משקיעים מנסים לרכוש אופציות put על מנת להגן על תיק ההשקעות שלהם, מפני ירידות צפויות. כאן אפקט הפחד מתחיל לפעול במלוא עוצמתו: ככל שהירידה בשוק חדה יותר, הפאניקה בקרב המשקיעים צוברת תאוצה והביקוש לאופציות put גדל. הביקוש הגבוה לאופציות put יגרום לעלייה במחיריהן וכך נוצרת עלייה בסטיית התקן הגלומה.
 


מדד הפחד של נאסד"ק : VXN

חיקוי למדד הנפוץ והוותיק יותר ה- VIX, כאשר במקום מדד ה- S&P הוא מחושב על מדד NASDAQ100


מדד קופוק : Coppock Index

 

מדד המשמש למעקב אחר הרשות בשוק. פרופ' קופוק השווה את השוק הדובי למצב של שכול והחליט לעשות שימוש בפרק הזמן שלוקח לאדם להתאבל על אבדן קרוב כבסיס למדד. פרק הזמן הינו בין 11 ל-14 חודשים
המדד מסכם את שיעורי השינויים בתקופת "האבל" וכאשר המדד מתחיל לעלות מרמת האפס שנקבעה, הדבר מהווה איתות קנייה. ככל שהמדד צונח נמוך יותר מערך האפס, כך ההתאוששות תהיה חזקה יותר. למדד כושר ניבוי טוב ומוסכם שהוא ניבא עד כה 16 התאוששויות מתוך 17 ניבויים.


מדד רווחיות : PI- Profitability Index

קריטריון לקבלת החלטות. מופיע בשתי גרסאות: האחת הענ"נ מחולק בהשקעה הראשונית ואם השקעה הראשונית נפרשת על פני מספר תקופות, מהוונים גם אותה ומכניסים אותה למכנה. בגישה זו מדד הרווחיות חייב להיות מעל 0, כלומר אם המדד מעל 0, הדבר שקול לענ"נ חיובי ואז הפרוייקט כדאי ויש לקבלו.
במקרה שהמדד שלילי, יש לדחות את הפרוייקט.
בגרסה השניה, לוקחים רק את התזרים החיובי מהוון ומחלקים בתזרים ההשקעות המהוון. בגרסה זו המדד צריך להיות גדול מ-1. מדד שווה ל-1 פירושו שזרם ההשקעות המהוון שווה לזרם התקבולים החיוביים המהוון ואז ההחלטה נייטראלית. בעבור מקרה של מדד גדול מ-1 הדבר שקול לענ"נ חיובי ואז יש לקבל את הפרוייקט.
בשתי הגרסאות, במקרה של בחירה בין פרוייקטים המוציאים זה את זה, יש לקחת את המדד הגבוה יותר.
החלטה כזו עלולה לגרום להעדפת פרוייקט שיתרום פחות לענ"נ ובמובן זה הקריטריון PI סובל מבעייה דומה לזו של קריטריון השת"פ (IRR), שניהם יעדיפו פרוייקט קטן ורווחי יותר באחוזים על פרוייקט גדול יותר ופחות רווחי באחוזים, אבל כזה שהענ"נ שלו גבוה יותר.


מדיניות מוניטארית : Monetary policy

מרכיב המדיניות הכלכלית העוסק בכמות הכסף במשק ובשערי הריבית ומנוהל על ידי הבנק המרכזי.


מדיניות פיסקאלית : Fiscal policy

מרכיב המדיניות הכלכלית הכולל את תקציב המדינה ואת המיסים והמבוצע בדר כלל על ידי הרשות המבצעת באמצעות אגף המיסים ואגף התקציבים.


מדרגות מס : Income tax brackets

שיעורי מס ההכנסה ברמות ההכנסה השונות, כפי שמוגדרות בפקודת מס ההכנסה. כאשר המס הוא פרוגרסיבי (ראה ערך) כל מדרגה משקפת שיעור מס גבוה יותר. ראה ערך מס שולי.


מדרגות מס הכנסה : Graduated tax scale

מס הכנסה הוא מס פרוגרסיבי, כלומר ככל שעולה השכר החייב במס עולה לא רק סכום המס, אלא גם שיעור המס. שיעורי המס המתאימים לרמות השכר השונות, כפי שהם מוגדרים בסעיף 121 לפקודת מס הכנסה, יוצרים את מדרגות המס. שיעוריו המדורגים של המס נועדו ליצור שוויון בנטל המס ולחלוקה מחדש של ההכנסה הלאומית, כך שרמת חייהם של בעלי ההכנסות הנמוכות, תעלה. שיעורי המס בכל מדרגה קובעים את אחוז המס השולי. בשנים 2003 עד 2006 נערכה הורדה הדרגתית של מדרגות המס בישראל, במסגרת יישום המלצותיה של "ועדת רבינוביץ" להפחתה הדרגתית של נטל המס על הכנסה מיגיעה אישית . תהליך הפחתה זה צפויה להימשך עד שנת 2010.


מונופול : Monopoly

מונופול (מיוונית) מוכר יחיד. מדובר במצב שוק בו ניצב מוכר יחיד מול קונים רבים ולא מאורגנים ולכן בכוחו לדרוש מחיר גבוה יותר בהשוואה למצב של תחרות בין מספר פירמות. יש הבדל בין ההגדרה הכלכלית המתייחסת ליחידותו של המונופול לעומת הגדרות משפטיות המאפשרות להכריז בשוק מסויים על חברה כמונופולית, גם בשעה שיש מתחרות נוספות. דבר זה קורה כאשר לפירמה הגדולה בשוק יש יותר מ-50% נתח שוק. המונופול אינו חייב להיות פירמה ענקית כגון חברת החשמל או מיקרוסופט, אלא, ניתן לראות מצבים מונופוליים רבים גם עם פירמות קטנות, כך למשל המזנון הצמוד לאולמות הסרטים הינו מונופול, מול כל לקוחות הסרטים ולכן מחיריו יהיו גבוהים ממחירי מזנונים הנמצאים בסביבה תחרותית יותר. למונופול אין כוח בלתי מוגבל כפי שנוטים לחשוב לעיתים. כוחות של המונופול מסתיים בנקודה בה מסתיים עניינו של הצרכן. כלומר כאשר המונופול רוצה לגבות מחיר גבוה יותר עליו לשקול, האם ירידת הכמות שהצרכן ירצה לצרוך עקב העלאת המחיר טובה עבורו? וכן האם לצרכן יש חלופות שכעת נוכח רמת המחירים החדשה הוא ירצה לשקול, גם אם קודם לא שקל אותם.


מונופסון : Monopsony

מונופסון קונה יחיד, ההפכי למצב המונופול (ראה ערך) ובעל כוח דומה. כוחו נגזר מכך שהוא קונה יחיד מול מוכרים רבים ולכן יכול לרכוש במחיר נוח יותר. מצב של מונופסון נדיר יותר מאשר מצב של מונופול ולעיתים מדברים על כוח מונופסוני להבדיל ממונופסון טהור, כלומר מצב שוק שבו הקונה הוא קונה דומיננטי, הגם שאינו קונה יחיד. לדוגמא רשת הספרים סטימצקי נחשבה בעלת כוחות מונופוליים ומונופסוניים במשך שנים ארוכות. העובדה שהיא היתה בעלת כוח מונופולי, קרי אחוזים ניכרים ממכירת הספרים (שאינם ספרי לימוד) שווקו באמצעותה, נתנה לה גם כוח מונופסוני מול הוצאות הספרים שרבות מהם נאלצו להתאים את עצמן למדיניות הרכישה שלה, להבדיל ממצבם מול חנויות ספרים בודדות.


מחזור עסקאות : Trading volume

סך כל המכירות ו/או התמורה בעבור השירותים כולל המע"מ.


מחזורי עסקים : Business cycle

תופעה כלכלית המתייחסת לתקופות של גאות ושפל בצמיחה הכלכלית מחד ובמקביל לאבטלה ומיתון מאידך. המדיניות הכלכלית מכוונת להקטנת התנודתיות של מחזורי העסקים.


מחילת חוב : loan forgiveness

ויתור לחייב על חלק או כל חובו ,

 בדרך כלל בשל נסיבות של משבר כלכלי של החייב ובמסגרת הסדר כולל להסדרת מכלול התחייבויותיו


מידרג נשיה : Absolute priority

בעת שחברה הגיעה לפשיטת רגל ויש לחלק את נכסיה בין הנושים, מידרג הנשיה מגדיר את הסדר בו מחלקים את הכסף לנושים. 

המפרק עשוי להחליט כי גורמים במדרג יקבלו את הכל לפני שאחרים יקבלו את חלקם, אך לעיתים ייתכן ובעת שהנכסים אינם מספיקים לכולם ויש חשש כי הנושים בדין קדימה יקבלו את הכל ואחרים יישארו ללא כלום, עשוי המפרק לנקוט במהלך של "צדק חלוקתי" ולפיו הנושים בדין קדימה יקבלו למשל,  80% או 75% מנשייתם, כך שגם הבאים בתור יקבלו חלק.


מיידוף, ברנארד : Lawrence Madoff Bernard

(לעיתים נכתב בעברית מאדוף) יליד 1938, נעצר על ידי ה-FBI ב-12/12/08 בעוון הונאת פונזי (ע"ע) הגדולה ביותר, בהיקף כולל של 65מיליארד $. הנזק הסופי נאמד בכ-13 מיליארד $, לאחר חישובי סכומי ההשבה. מנהל השקעות גדול בוולסטריט. בעת שנעצר, היו הסכומים המנוהלים לכאורה, בחשבון, בהיקף של 17 מיליארד$.
מרבית לקוחותיו של מאדוף הם  לקוחות מתוחכמים הכוללים לפחות 50% קרנות גידור, והיתר כללו בנקים ולקוחות אמידים. באוקטובר 2008, החברה היתה עושת השוק ה-23 בגודלה בנאסד"ק. מאדוף עצמו שימש במשך כשלוש שנים כיור הנאסד"ק והיה אחד מעמודי התווך של הקהילה הפיננסית. שיטת השיווק היתה מתוחכמת ובוצעה על ידי סוכנים פרטיים שפנו לאנשים פרטיים ואמרו להם כי "התפנה עבורם מקום בתור הממתינים להצטרף ", כאשר לכאורה לא כל אחד היה יכול להצטרף למאגר הלקוחות. בין הניזוקים גם עשרות ארגוני צדקה שהשקיעו כספים במוסדות יהודיים ובפרוייקטים עם ישראל ביניהם: אלי ויזל - חתן פרס נובל, ארגון נשות הדסה ועוד.
משפטו הסתיים ביוני 2009 ועונשו היה מאסר ל-150 שנים.


מימון : FINANCING

1.גיוס והספקה של כספים למטרה כלשהי, כגון גיוס כספים לחברה. 2. השיטה והפרקטיקה שעוסקת בכספים, באשראי ובהון, העיסוק בהם וההשקעה שלהם.


מימון : Finance

א.      שם כולל לענף כלכלי שהתפתח מתוך מיקרו-כלכלה בתת ענף של תורת הפירמה.

ב.       בעברית הפעילות הכרוכה בהשגת מקורות לפירמה, באנגלית ראה Financing


מיקרו כלכלה : Microeconomics

התחום בתיאוריה הכלכלית העוסק ביחידות הכלכליות הבסיסיות וביחסים שביניהם.תהליך קבלת ההחלטות של הפרטים והפירמות, תהליך קביעת המחירים במצבי שוק שונים, שיווי משקל ענפי וכיוב'


מכור והחכר : Sell and lease back

עסקה במסגרתה נעשית סימולטאנית מכירת הנכס לצד מממן וחכירתו בחזרה. מטרת עסקה זאת היא להקל על תזרים המזומן של המוכר ולעיתים להקטין את מצבת הנכסים הקבועים, לצורך עמידה בתנאים פיננסיים שונים.


מכירה בחסר

ראה חסר או Short  


מכס : Customs

מס עקיף המוטל על מוצרים המיובאים מחו"ל. המכס הוא אחד מסוגי המס הקדומים ביותר ובנוסף להיותו מקור להכנסות למדינה משמש גם כהגנה על תוצרת מקומית בכך שהוא מייקר את התוצרת המתחרה מחו"ל. יש שיטות שונות למכסים, ביניהם, שיעור קבוע על מחירי המוצרים, סכום קבוע ליחידה ומכס מעורב המשלב סכום קבוע ושיעור יחסי מערך הסחורה. בעקבות הסכמי הסחר בעולם, שיעורי המכס ויכולת הטלתם הולכת ופוחתת בהתאם להסכמים הבינלאומיים ואזורי הסחר.


מכפיל : Multiplier

מושג המשקף בכלכלה ובמימון יחס בין גורם כלכלי אחד – הגורם המחולל לגורם אחר שהוא התוצאה


מכפיל אופציה

עיין ערך מכפיל נכס הבסיס


מכפיל נכס הבסיס : Underlying Asset Multiplier

מספר הפעמים שנכס בסיס נמצא באופציה אחת. לדוגמא: אופציה  אחת על מדד המעוף היא על 100 פעמים מדד המעו"ף.

 


מכפיל קיינסיאני : Labor Multiplier

המכפיל הנגזר מהמודל הקיינסיאני ועיקרו הוא עד כמה הגדלת השימושים, שיכולה להיות הגדלה הצריכה הפרטית או הצריכה הציבורית או הביקוש להשקעות, תגרום להגדלת התוצר.


מכפיל תעסוקה : Labor Multiplier

.מופיע במספר שימושים

  1. בשימוש הנפוץ ביותר:
  2. 1.היחס בין עובדים ישירים לבין עובדים עקיפים הנגרמים כתוצאה מהעסקת העובדים הישירים.
  3. 2.עשוי להיות גם היחס בין 1 ₪ שהוצא לצורך מסוים (השקעה בתשתיות, למשל )ובין מספר הש"ח שנגרמו כתוצאה מכך בשימוש להעסקת עובדים.

 


מכתב אשראי : LC - Letter of Credit

שיטת תשלום בה לפי בקשת היבואן, בנק פותח מכתב אשראי לטובת היצואן בארץ היבוא, התחייבות לשלם ליצואן את ערך הסחורה כנגד הצגת המסמכים העומדים בתנאים שנקבעו על ידי הבנק.


מלחמת ייפוי כוח : Proxy Fight

טכניקה של ניהול מלחמות שליטה בין בעלי מניות. בעל מניות אוסף ייפויי כוח ומנסה באסיפת בעלי המניות להשפיע על החלטות או על מינויים הנמצאים בסמכות האסיפה

 


מלחמת פרוקסי

ראה מלחמת ייפויי כוח


מלכודת העוני : Poverty trap

מושג המתייחס לחוסר יכולתו של העני להיחלץ מעוניו באמצעות הצטרפות לכוח העבודה, משום שצעד זה גורם לאובדן הטבות התלויות במבחן הכנסה, כך שההכנסה הפנויה של העני פוחתת עקב יציאתו לעבודה. מלכודת העוני מקשה מאוד על חזרתם למעגל העבודה של מקבלי הבטחת הכנסה .


מנוף האופציה : Option Leverage

בכמה ישתנה מחיר האופציה כתוצאה משינוי של אחוז אחד בשערו של נכס הבסיס. ככל שהמנוף גבוה יותר גדול יותר הסיכוי לרווח.


מס עקיף : Indirect tax

מס המוטל על ההוצאה, כגון מס ערך מוסף (מע"מ) , מכס ומס קניה.


מס ערך מוסף : Value added tax-VAT

מס עקיף המוטל על רכישת מוצרים ושירותים. הצרכן הסופי משלם את המס במלואו, אולם צרכן ביניים, שהוא בדרך יצרן או מתווך, גובה מס מהצרכנים על מנת לשלמו לממשלה אבל מקזז ממנו מס שהוא עצמו שילם על מוצרים ושירותים אחרים. כל למשל כאשר המס בישראל הוא 15.5%, צרכן המשלם על מסך מחשב 1155 ₪, 155 ₪ מסכום זה מועברים על ידי המוכר לרשויות המס. אולם אם המוכר רכש את המסך ב-600 ₪ + מע"מ, הוא שילם למעשה 693 ₪. במקרה כזה המס שגנבה ממנו היה 93 ₪ שישולם על ידי הסיטונאי והא עצמו ישלם לממשלה רק 62 ₪ =93- 155.


מס פרוגרסיבי : Progressive tax

שיטת מס לפיה ככל שההכנסה גבוהה יותר כך גדל שיעור המס המשולם עליה.


מס קניה

מס עקיף המוטל על הצריכה. הוא מוטל הן על היבוא והן על הייצור המקומי ונקבע בדרך כלל כאחוז מהמחיר שמשלם הקמעונאי לסיטונאי.


מס רגרסיבי : Regressive tax

שיטת מס לפיה ככל שההכנסה גבוהה יותר כך קטן שיעור המס המשולם עליה.


מס שולי : Marginal tax

ראה גם מדרגות מס מתייחס למס הכנסה המשולם על השכר. המס על השקל האחרון בשכר, להבדיל מממוצע המס שהוא המס המשולם על כל המשכורת מחולק לגובה המשכורת עצמה, לדוגמא, אם על מדרגת המס של עד 3,000 ₪ לא משלמים כלל מס הכנסה, המס השולי על כל שקל שמרוויח אדם ששכרו מתחת ל-3000 ₪ יהיה אפס. אם מדרגת המס הבאה היא בין 3001 ₪ ל- 6,000 ₪ ובמדרגה זאת יהיה המס השולי 20%, הרי אדם המשתכר 5,000 ₪ ישלם, על 3,000 ₪, אפס מס ועל 2,000 ₪, 400 ₪ (20%). כלומר המס שישלם אדם המשתכר 5,000 ₪ הוא 400 ₪, המהווה בממוצע 8% משכרו. אבל המס השולי, כלומר המס שהוא משלם על השקל האחרון (ולמעשה על כל אחד מ- 2,000 השקלים האחרונים) הוא 20%.


מס שכר : payroll tax

חוק מע"מ מחייב מעסיקים מסוימים במס שכר כתחליף למע"מבו חייב עוסק רגיל, בגין השכר ששילמו על פעילותם בישראל.
יש שתי רמות למס שכר:
א. מלכ"ר, חייב בתשלום מס שכר בשיעור של 7.5% מהמשכורת ששילם.
ב. מוסדות כספיים כגון בנקים, חברות ביטוח, קרנות נאמנות וחברי הבורסה לניירותערך, חייבים בתשלום מס שכר בשיעור של 15.5% מהמשכורת ששילמו. אם המוסד הכספיהפסיד כסף בשנת המס יש באפשרותו  לקזז הפסד זה מהשכר ששולם באותהשנת מס ובכךלהקטין את מס השכר.
 


מסמכים כנגד תשלום : CAD Cash Against Document

בשיטה זו יצואן מוסר לנאמן (בדרך כלל בנק בארץ היבוא) מסמכים סחירים (המאפשרים את קבלת הטובין) עם הוראות מפורשות כיצד לגבות אותם. צורה זו היא הנפוצה ביותר – מסירת המסמכים כנגד תשלום מיידי והעברתו לשולח הסחורה.

 

ורסיה נוספת של שיטה זו היא COD- Cash On Delivery   , כאשר ההבדל הוא במועד התשלום. במקרה של משלוחים ימיים להבדל זה יכולה להיות משמעות בשל הפער בין הגעת הדוקומנטים והגעת הסחורה.

 


מע"מ עסקאות : Output tax

המע"מ שהעוסקים מקבלים בתמורה למוצר שמכרו, כתוספת למחיר המכירה הבסיסי והמעובר לאגף המיסים מידי 15 בחודש. בדוגמא של רכישת מסך מחשב ב- 1155 ₪, מרכיב המע"מ הינו 155 ₪ (15.5% מעל 1,000 ₪ שהוא המחיר ללא מע"מ) (ראה ערך מס ערך מוסף)


מע"מ תשומות : Input tax

המע"מ אותו שילם העוסק על מוצרים או שירותים שרכש ואותו הוא יכול לקזז ממע"מ העסקאות, לפני התשלום לאגף המיסים. בדוגמא על רכישת מסך המחשב המופיעה בערך מס ערך מוסף, "מע"מ תשומות" הוא 93 ₪ ששולם על ידי המוכר לסיטונאי ממנו רכש את המסך.


מצרנות : pre-emptive right

ראה זכות מצרנות


מק"מ – מלווה קצר מועד

אגרת חוב המונפקת על ידי בנק ישראל לתקופה של שנה, במחיר פדיון קבוע של 100. המחיר בעת ההנפקה והריבית נקבעים סימולטנית, כך שאם הבנק מנפיק אג"ח לשנה כאשר הריבית השנתית עומדת על 4%, יהי ה מחיר האיגרת 96.15. כלומר 3.85 יהוו החזר של 4% על השקעה של 96.15. אם למחרת תעלה הריבית בארץ ל-5%, ירד מחיר האיגרת ל-95.24.
במשך הזמן גם אם לא יהי שינויים בריבית, יעלה מחיר האיגרת מאחר ונותר פחות זמן לפידיון. כך למשל, כעבור חצי שנה, אם הריבית עדיין תהיה 5%, יהיה מחיר האיגרת 97.59 המשקף על בסיס שנתי ריבית של 5% (שקול לריבית של 2.47% על בסיס חצי שנתי ).
בדרך כלל הריבית על המק"מ גבוהה מהריבית שנותנים הבנקים על פיקדונות שנתיים, אך הריבית האפקטיבית לא בהכרח נמוכה יותר שכן רכישת האיגרת בבורסה כרוכה בתשלומי עמלות ודמי משמרת.


משחק סכום אפס : ZERO SUM GAME

 

מונח מתחום תורת המשחקים שמשמעותו כי כל מה שצד אחד מרוויח הצד השני מפסיד. למעשה המינוח המדוייק הוא משחק סכום קבוע, לדוגמא משחק שח, סכום הנקודות שיקבלו הצדדים יהיה תמיד 1, כאשר במקרה של תיקו כל אחד יקבל חצי נקודה. מאידך בליגת כדורגל שבה המנצח מקבל 3 נקודות ואילו במקרה של תיקו כל צד מקבל נקודה אחת, לא יהיה משחק סכום אפס או סכום קבוע, שכן במקרה של תיקו סכום הנקודות המחולק יהיה 2 לעומת מקרה של ניצחון.


משכון : pawn

 

נכס או חפץ בעל ערך המשמש כביטחון להלוואה.ומופקד בידי החייב להבטחת הלוואתו. כאשר המשכון הוא על נדל"ן הוא נקרא משכנתא. ראה גם עירבון. כמו כן קיים תהליך חוקי המאפשר רישום ברשם המשכונות.


נאמן : trustee

1. יחיד, או ארגון, המופקד על נכסים של אחר שנמסרו לו למשמרת בנאמנות. ראה לדוגמה להלן: נאמן קרן או דוגמא אחרת אפוטרופוס על נכסיו של קטין; או בנק המחזיק בניירות ערך של חברה להשקעות; או כונס נכסים שמתמנה על ידי בית משפט להגן על נושים בתקופה בה הוטל עיקול על העסק וכדומה.
נאמן יכול לפעול בחינם או בשכר ויחולו עליו הוראות חוק השומרים.
2. אדם הממונה על ידי בית המשפט, כדי לנהל רכושו של אחר שאינו מסוגל לנהל בעצמו את ענייניו, בגלל מצב נפשי או פסלות של כשרותו המשפטית או כל סיבה אחרת.


נאמן משמורת

 ראה  custodian


נאמן על תנאי : contingent trustee

נאמן שמינויו נכנס לתוקף כאשר הנאמן המקורי אינו יכול  לבצע את תפקידיו.


נאמן קרן : unit trust trustee

הגורם שנתמנה על־פי החוק להחזיק בנכסי קרןנאמנות לטובת בעלי יחידות ההשתתפות לפי הסכם הנאמנות או תקנות הקרן ולפקח על ביצוע מדיניות ההשקעה ומילוי הוראות הסכם הנאמנות על-ידי מנהל הקרן.
 


נאמנות : trust

נאמנות על פי הגדרתה היא התוויית פעילות הנאמן, לפיה ביכולתו לפעול בנכס לטובת נהנה שהוגדר או למטרה אחרת שהוגדרה באחת מהדרכים בהם נוצרת הנאמנות
חוק הנאמנות קובע כי נאמנות יכולה להיווצר באחת משלושה דרכים:  על פי חוק, על פי
חוזהעם נאמן או על פי כתב הקדש.


נאמנות בלתי הדירה : irrevocable trust

נאמנות בעלת אופי קבוע שאינה ניתנת לשינוי גם על ידי יוצרה.
 


נאמנות הדירה : revocable trust

נאמנות שזכויות המוטבים בה כפופות לסמכות הקיימת למי שהקים אותה, אשר ביכולתו להביא אותה לסיום על־פי החלטתו, או בהתמלא תנאים מסוימים.


נדל"ן (נכסי דלא ניידי) : Real estate

מינוח המתייחס למכלול הנכסים הקרקעיים, לרבות מבני משרדים, דירות מגורים ומגרשים.


נוחי דנקנר

נוחי דנקנר (יליד 1954 בתל אביב, נשוי +3 ) איש עסקים ישראלי שהיה במהלך 2000-2013 מאנשי מהבולטים במשק ואף הוגדר לא אחת כאיש העסקים החשוב או החזק בישראל. דנקנר עמד בראש קבוצת אי די בי, שהיתה אחת הקבוצות הגדולות במשק הישראלי וחברת האחזקות הגדולה בישראל המחזיקה בנכסים בשווי של כ-80 מיליארד שקלים. הונו נאמד בשיאו במאות מיליוני $.
דנקנר הינו בן משפחה שבניה נמנו על עישירי הארץ בתקופות שונות, ובטרם התשלט על חברה אידיבי, היו יודעים בשליטתם במפעלי תעשיית המלחה בארץ. נוחי הוא בנם של זהבה ויצחק דנקנר, נכדו של משה דנקנר ונינו של מאיר דנקנר מייסד המשפחה בארץ. שרת בחיל האוויר, למד מדע המדינה ומשפטים באוניברסיטת תל אביב, שם גם ערך את כתב העת עיוני משפט. אחרי סיום לימודיו, הקים משרד עורכי דין.
בשנת 1995 הקים יחד עם אביו את חברת "גנדן תיירות ותעופה". בעקבות רכישת השליטה בבנק הפועלים, בשנת 1997, על ידי תד אריסון ומשפחת דנקנר, התמנה לסגן יושב-ראש הבנק ואחר כך ליושב-ראש ועדת האשראי שלו. אולם עקב הסתבכות כלכלית, מכרה המשפחה את חלקה בבנק ודנקנר פרש מתפקידו. ב-2000 ייסד דנקנר את חברת "גנדן הולדינגס" שביצעה השקעות בתחומי הנדל"ן, התקשורת והטכנולוגיה. במאי 2003 רכשה גנדן, יחד עם משפחות מנור ולבנת, ממשפחות רקנאטי וקרסו, את השליטה בקבוצת אי.די.בי, שהיא אחת מהקבוצות הפעילות והמעורבות ביותר במשק הישראלי. דנקנר שהוביל את העסקה התמנה ליו"ר הקבוצה.
הקבוצה כוללת בין היתר את, דיסקונט השקעות, כלל, כור תעשיות, שופרסל, סלקום, נייר חדרה, נכסים ובניין, גב ים, אלרון ועוד. אי די בי רכשה בעסקה גרועה במיוחד, גם נדלן בלאס וגאס (יחד עם קבוצתו של יצחק תשובה), והחזיקה אחוזי בעלות בבנק השווייצרי קרדיט סוויס. לפני פרוץ משבר הסאב-פריים הביע דנקנר חששות מפני משבר כלכלי, וקבוצתו נכנסה למשבר עם יתרות מזומנים גדולות ולכן אג"ח החברה סבלו מפחות מאג"ח של חברות גדולות אחרות בעת הירידות הגדולות בסוף 2008. מינוף יתר וירידת ערך הנכסים המרכזיים בקבוצה כגון סלקום שהפסידה את מרבית ערכה בשל הרפורמות שחולל שר התקשורת משה כחלון, שחיקת ערך שופרסל ושורת עסקאות גרועות כגון רכישת עיתון מערבי והשקעת עתק בלאס וגאס שירדה לטימיון גרמו לו להפסיד ב-2014 איבד סופית את השליטה בחברת אי די בי לאחר מאבק משפטי ממושך

. רשות ניירות ערך הגישה נגדו תביעה על ניסיונות להשפיע על שערי אי.די.בי במסגרת מה שכונה "גיוס חברים", שמטרתו היתה להשיג מזומנים על מנת לעבור את מה שנראה לדנקנר כמשבר זמני בעסקיו.


דנקנר הרבה לתרום לקהילה ובפרט ליישובי קו העימות בצפון, קריית שמונה, ונהריה וזכה לאזרחות כבוד מטעמן.
 


נטוורקינג : Networking

גישה ניהולית הגורסת שיש חשיבות מרכזית לרשת הקשרים האישיים המתקיימים בין מנהלים בדרך להשגת הצלחות אישיות ועסקיות. בעקבות התפשטות הגישה, בתי ספר רבים למינה עסקים, מקדישים מאמצים לטיפול ברשת הקשרים של בוגריהם, בינם לבין עצמם ובבניית קשרים לדמויות שכבר חוו הצלחה ויכולים לשמש כמנוף להתקדמות, לא פחות מאשר בלימודים עצמם.


ניהול קשרי לקוחות : CRM

כל המערכת המנהלת את קשרי הלקוחות, לרבות פניותיהם, התכתבויות, תשובות הספק וכיוב'. לרוב מתייחס לתוכנה המנהלת קשרים אלה ומנהלת תרשומת של המגעים בין הצדדים.


ניהול תיקים : Portfolio Management

פעילות שבמסגרתה חברות המתמחות בניהול כספי לקוחות בעיקר באמצעות שוק ההון, פותחות ללקוחותיהם חשבונות ייעודיים בחברות בורסה (בדרך כלל בבנקים, אך גם בחברות בורסה שאינן בנקים) ושם מקבלים החלטות לגבי רכישה ומכירה של ניירות ערך במטרה להגדיל את ערך התיק, תוך שמירה על רמת סיכונים שהוגדרה בין הלקוח למנהל התיקים. פעילות ניהול התיקים מוסדרת בחוק. בישראל החוק מחייב ניהול תיקים על ידי חברה רשומה העומדת בדרישות של רשות ניירות ערך לעניין הון עצמי וביטוח וכן על התיקים להיות מנוהלים באמצעות מנהל תיקים שעמד בדרישות החוק, לרבות עמידה בבחינות והתמחות אצל מנהל תיקים המוסמך לביצוע ההתמחות.


נייטראליות השוק

ראה אסטרטגיית נייטראליות השוק או  Market neutral


נכס בסיס : Underlying Asset

הנכס עליו נכתבה אופציה מסויימת


נקודת איזון : Breakeven Point

מודל המתייחס לניתוח מצב בו יש הוצאות קבועות והוצאות משתנות ליחידה. המושג משקף את הכמות בה ההכנסות משתוות להוצאות. מאחר וההכנסות ליחידה גבוהות מההוצאות ליחידה, הרי כל מכירה של יחידה נוספת תורמת תרומה לרווח. בתחילה הרווח השולי הנובע מיחידה נוספת מקזז חלק מההוצאות הקבועות, עד שמגיעים לנקודת האיזון. החל מנקודת האיזון הרווח הכולל הופך להיות חיובי.


סאב פריים : Sub-Prime

 

הלוואות הניתנות ללווים בעלי כושר החזר נמוך ללא בדיקה ממשית של שווי הנכס ויכולת ההחזר שלהם. הלוואות אלה ניתנו בריביות גבוהות למטרות שונות, החל במשכנתאות לדירות וכלה בהלוואות לרכישת כלי רכב.
על מנת לייצר מראית עין של החזרים, נתנו המלווים הלוואות ל-30 שנים כאשר בשנים הראשונות (בדרך כלל שנתיים) הלוואות בריבית זולה ולאחר מכן ליתרת השנים ריבית גבוהה יותר.
ההחזר הראשוני איפשר לנותנות ההלוואות לאג"ח את ההלוואות ולמכור אותן לגופים שונים כנכסים מניבי הכנסה. עיין ערך MBS.
הבשלת ההלוואות לאחר השנה השלישית והגידול בהחזרים, בהם לק גדול מהלווים לא הצליח לעמוד, חשף את המנגנון המעוות שעמד ביסוד כל הלוואות האלה הוחל את המש/בר הפיננסי הגדול שהתפתח לכדי משבר ריאלי בארה"ב ובעולם כולו.


סחר חוץ : Foreign trade

הפעילות המתרחשת במסחר בין מדינה למדינות אחרות והכוללת יבוא ויצוא של סחורות ושירותים.


סטנדרט אנד פור : Standard and Poor's

  ראה   S&P


סיבה קרובה : Proximate Cause

מושג בביטוח: מבטח ישלם פיצוי רק אם מקרה הביטוח יתרחש כתוצאה מסיבה קרובה או סיבה מיידית המכוסה בפוליסה.
הסיבה הקרובה היא למעשה סיבה ממשית שרתמה לאירוע הביטוח, גם אם אחריה קרו עוד דברים, אבל ללא סיבה זו המקרה לא היה מתרחש.


סיכון אשראי : Credit risk

הסיכון שמקבל אשראי לא יחזיר את חובות למלווה. באגרות חוב ציבוריות, יש חברות דירוג המדרגות את סיכון האשראי המהוות אינדיקציה לשוק לדרישת התשואה התואמת את הסיכון.


סיכון מוסרי : Moral Hazard

מונח המתייחס להימור שלוקח מקבל החלטות כלכלי באופן שהסיכון לא פוגע בו או אף לעיתים מיטיב עמו. לדוגמא כאשר מבוטח מעריך כי תגמולי הביטוח בשל נזק צפוי יהיו גדולים יותר מערך הרכוש, הוא יטה להתרשל באופן מכוון בשמירה על רכושו מפני הסיכון אותו הוא ביטח. כך למשל, מי שמתקשה למכור את רכבו המשומש, במחיר סביר, עשוי להפיק תועלת מגניבת הרכב ולכן התנהגותו תהיה כזו שתתמוך בהגדלת סיכויי גניבת הרכב. המושג מתייחס גם לבעיית הסוכן או בעיית הנציג (agency problem).


סיכון ספציפי : Specific Risk

סיכון בנייר ערך הניתן לפיזור, בכך שבוחרים תיק ניירות ערך והסיכון מתקזז באופן הדדי בתוך התיק. המושג מתייחס בעיקר למודל CAPM


סיכון שיטתי : Systematic Risk

סיכון הנגזר מתנועת השוק. עיין ערך בתא. המושג מתייחס למודל CAPM.


עו"ש : current account

 

עו"ש – עובר ושב, חשבון שמתנהלים בו פעולות של כניסת מזומנים ויציאתם. לעיתים יש בחשבון מסגרת אשראי ואז ניתן למשוך מעבר לסכומים הנכסים לחשבון, עד המסגרת המאושרת, חשבון שיש בו מסגרת אשראי, נקרא גם חשבון חוזר דביטורי – חח"ד.


עובד מפתח : Key worker

עובד חשוב מאוד למערכת, עובד שהעדרו עלול להשפיע באופן חזק על המערכת.


עובר ושב

ראה ערך עו"ש


עודף ביטחונות : Over collateralization

 

מצב שבו הנושה דרש וקיבל מהלווה ביטחונות שערכם למימוש גבוה מערך ההלוואה.


עושק מיעוט : Oppression of minority

מתקיים ביחסים בין בעלי המניות בחברה כאשר ההחלטות מתקבלות על ידי קבוצת הרוב השלטת מבחינה פורמאלית כדין, אך בפועל מפלות את המיעוט לרעה ופוגעות בזכויותיו. ההגנה הקיימת בחוק למיעוט היא שאחוז מסויים יכול לפנות לבית המשפט ולבקש את הגנתו. בית המשפט יכול לבטל החלטות של הרוב אם הם נגועים בשרירות לב ויש בהם כדי פגיעה באופן לא סביר בזכויות המיעוט.


עיכבון : Lien

 

זכותו של נושה לעכב תחת ידו נכס של החייב, עד שתביעותיו של הנושה יבואו על סיפוקן

ראה גם שיעבוד


עירבון : Hypothecation

 

נכס או חפץ כלשהוא או סכום מזומן שחייב מפקיד בידי כל גורם לו הוא חייב, להבטחת ביצוע התחייבויותיו או החזר חובו.ראה גם משכון.


עסקה מלאכותית (בחוקי המס) : Artificial deal

עסקה שמטרתה  לגרום לחסכון מס מבלי שיש בה צורך עסקי אמיתי.


עסקה מלאכותית (בשוק ההון) : Dummy Trade

 

עסקה שתכליתה מראית עין של עסקה ולא עסקה מהותית בין קונה ומוכר. התופעה עשויה להתקיים בשוק ההון בעת שרוצים ליצור מראית עין של פעילות לגבי נייר ערך מסויים.


ערב : Guarantor

 

במקרה של חוזה ערבות, הצד שנותן את הערבות הוא הצד הערב. לפני שגובים מהערב, החוק מחייב מיצוי ההליכים נגד החייב, אולם בערבויות בנקאיות לרוב נוסח הערבות מאפשר כי הצד מקבל הערבות יוכל להיפרע מהערב, קרי הבנק, מיד עם דרישתו מבלי צורך לנמק.


ערבות : Guarantee

 

הסכם שבו צד אחד מוגדר כערב או מעניק הערבות, לטובת מילוי התחייבות צד שני לצד שלישי. כך למשל בנק מוציא ערבות לטובת קבלן לביצוע התחייבויותיו במכרז.


ערך כינון

 ראה "ערך שיחלוף"


ערך שוק : Market cap

 

ערך השוק של חברה המתקבל באמצעות הכפלת מספר מניותיה במחיר כל מניה.


ערך שיחלוף : replacement value

 

מוכר גם כ"ערך כינון" בביטוח, הבאת המצב לקדמותו, כלומר פיצוי המבוטח באופן שערך הנכס שבידיו יהיה שווה לערך הנכס בעת ביטוחו או בעת גרימת הנזק. ערך השיחלוף שונה אפוא מערך הנכס "כחדש"
משמש גם בהערכת נכסים, כאשר ערך הנכסים במאזן לצרכים מסויימים מוצג לא על פי הערך החשבונאי אלא על פי ערך השיחלוף או הכינון של הם.


פונזי

עיין ערך הונאת פונזי


פושט רגל

עסק או אדם בגיר החייב כסף, גם אם החוב נובע מערבויות וכד', יכול ליהנות מסעד של פשיטת רגל. התנאי הבסיסי הוא: תושב ישראל מעל גיל 18 החייב מעל 14,020 ₪. סכום המשתנה מעת לעת יש לשים לב - חברה אינה פושטת רגל אלא נכנסת לפירוק. התהליך הוא למי שהחליט כי הפיתרון המתאים ביותר בשבילו לצורך סילוק החובות הוא מסלול של פשיטת רגל, מגיש בקשה לפשיטת רגל. יש לפעול בדרך הבאה: על החייב למלא טופס בקשת חייב למתן צו כינוס והכרזתו כפושט רגל, למלא מסמך המוגדר כדין וחשבון על חובות ונכסים, וכן לצרף כתב ויתור על סודיות. בנוסף, על החייב להכין תצהיר על הסתבכותו הכלכלית. המידע שנמסר נבדק בקפידה ע"י נציגי הכונס הרשמי ובמידה ונמסר מידע שקרי, החייב חשוף לתביעה פלילית מצד כונס הנכסים ולביטול צו הכינוס,אם ניתן לו. פתיחת התיק וקביעת תשלום חודשי לאחר מכן במשרדי הכונס הרשמי באיזור המגורים או ניהול העסק, פותחים תיק, ומשלמים אגרה כ- 2000 ₪. נציג הכונס הרשמי יקבע על סמך הנתונים שבידיו ובהתחשב בחוק הגנת השכר תשלום חודשי, כתנאי לקבלת עיכוב הליכים. במעמד זה החייב מוכרח להופיע פיזית קביעת התשלום החודשי היא מעין חקירת יכולת כמו בהוצאה לפועל. בשלב זה ידרוש הכונס הרשמי להשלים מסמכים רלוונטיים להמשך הליך פשיטת הרגל, ורק השלמתם יינתן אישור לגשת לבית-המשפט ולפתוח תיק פשיטת רגל. ראה גם ערך כינוס נכסים


פרה-רולינג : Pre ruling

תהליך במסגרתו מוצגת לפני שלטונות המס בעיה היפוטתית המייצגת עסקה עתידית על מנת שיחוו את דעתם לגבי כשרותה המשפטית ותוצאות המס שלה. על פי ההחלטה העקרונית של שלטונות המס, עשויים השותפים לעסקה להחליט אם ברצונם לקיימה או הא לשנות בה פרטים שונים.


פריגו : Perrigo

חברה הנמנית על תל אביב 25 ונסחרת גם בניו-יורק. "פריגו" עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק של מוצרי בריאות, ביניהם, תרופות ללא מרשם רופא ותוספי מזון שונים, המשווקים ברחבי העולם. לאחר שהחברה התמזגה עם אגיס בתחילת 2005, נרשמה בבורסה תל אביב עקב החלפת מניות שבוצעה, במקום רישומה של אגיס בתל אביב. בשנת 2013 ביצעה פריגו רכישה ענקית של חברה תרופות מאירלנד - אלאן ב- 8.6 מיליארד $.


פרידמן דניאל : Friedman Daniel

פרופ', שר המשפטים בממשלת אולמרט מ-2007-2009. נחשב שר המשפטים השנוי ביותר במחלוקת מאז קום המדינה, בעיקר בגלל המחלוקת המשפטית החריפה שניהל עם אהרון ברק (עיין ערך) ובני בריתו, למרות שלגבי כישוריו המשפטיים והאישיים, אין עוררין. חבר האקדמיה הישראלית למדעים, חתן פרס ישראל לחקר המשפט מ-, 1991 חתן פרס צלטנר למשפט מ- 1983 וכן קיבל את פרס מינקוף על מצוינות משפטית . יליד 1938 ודור שביעי בארץ.
פרופ' למשפטים באוניברסיטת תל אביב, מייסד בית הספר למשפטים במכללה למינהל, בשנות ה- 80  וה-90 דחה את הצעותיהם של מאיר שמגר ואהרון ברק להתמנות כשופט בבית המשפט העליון. מומחה משפטי במשפט השוואתי, מינהלי, אזרחי ודיני חוזים. חבר מלא באקדמיה הבינלאומית במשפט ההשוואתי. מרבית פסקי הדין המנחים של ביהמ"ש העליון בתחומי המשפט האזרחי ודיני חוזים כוללים אסמכתאות מכתביו.
פרידמן היה חבר במפלגת שינוי והגן על בית המשפט מפני התקפות החרדים. במהלך השנים עמדתו הפכה להיות ביקורתית יותר ויותר כלפי בית המשפט בשל האקטיביזם השיפוטי של ברק, לו התנגד. פרידמן תומך בצמצום סמכויות בתי המשפט לביטול חוקי הכנסת. תומך בחוקה, מתנגד להגירת עבודה במיוחד של פלסטינים ולזכות השיבה.
הביא להקמת בית משפט מחוזי נוסף בפ"ת להקלת הלחץ במחוז המרכז, הביא למינוי 2 שופטים עליונים מהמגזר הפרטי לאחר שנים שהם לא היו מינויים כאלה, ביצע רפורמות חשובות בדרכי מינויי שופטים ונשיאים והחל בשינוי חוק יסוד חקיקה על מנת לצמצם את סמכויות בתי המשפט לפסילת חוקים. סוגיה זו יחד עם סוגיות נוספות הנוגעות לצמצום זכות העמידה בבתי המשפט, הקימו עליו קבוצה גדולה של מתנגדים ובראשם ברק, חשין דורנר ואחרים. מנגד קבוצה גדולה של פרופסורים למשפט פרסמה עצומת תמיכה בו וברפורמות שהציע. המאבקים שהתחוללו בעקבות יוזמותיו היו ללא אח ורע בתולדות משרד המשפטים ומערכת בתי המשפט מאז קום המדינה.


פרידמן מילטון : Friedman Milton

 מחשובי הכלכלנים בעולם 1912-2006, חתן פרס נובל לכלכלה 1976. מייסד "אסכולת שיקגו", אוניברסיטה בה חקר ולימד מ-1946 ועד פרישתו לגמלאות.

הגדיר את המושג כלכלה פוזיטיבית ככלכלה המתייחסת לתופעות הכלכליות כחוקי טבע, ללא הכללת ערכים מוסריים בתהליך הניתוח, כפי שלא בוחנים את חוקי הפיסיקה בהקשר מוסרי רק בדרך זו  ניתן להבין כיצד פועלים כוחות הכלכלה ורק כך ניתן לבחון אלו חוקים ברצוננו לחוקק על מנת להשיג את יעדינו, זאת להבדיל מכלכלה נורמטיבית שבה כלי הניתוח משולבים בעקרונות מוסריים ולכן לא ניתן לקבל תמונה נכונה על הקשר הסיבתי.

מחקריו כללו בין היתר: מחקרים באקונומטריקה, בה היה חלוץ של שיטות בתחום הדגימה.

מחקר שערך עם סימון קוזנץ שגילה שפיקוח ממשלתי על כניסה למקצועות הרפואיים, גרם לעלייה בתעריפי הביקור אצל רופאים. פרידמן ככלל דגל באי התערבות ממשלתית.

 ההישג הגדול שהוזכר כאחת הסיבות העיקריות לפרס נובל הוא תיאוריית ההכנסה הפרמננטית. התיאוריה שהסבירה את הפרדוקס בין העובדה שנראה כאילו שיעור החסכון עולה עם גידול ההכנסה, בעוד שעל פני זמן, נראה היה ששיעור החסכון הינו נמוך בהרבה. הפתרון לחידה, היה תיאוריית ההכנסה הפרמננטית, על פיה החלטות ההוצאה של היחיד תלויים בתפיסה ההכנסה לטווח ארוך (הפרמננטית) הרבה יותר מאשר שינויי הכנסה זמניים (טרנזיטוריים) לכל כיוון.

פרידמן פיתח את התיאוריות המוניטאריות והתייחס אל כסף כאל נכס שהציבור משתוקק להחזיק בו. רצונו של הציבור להחזיק בנכס הוא פונקציה של ההכנסה, הריבית והאינפלציה הצפויה. אם היצע הכסף יגדל, התוצאה בתחילה תהיה גידול בהכנסה, אך במשך הזמן תהיה עליית מחירים בערך באותו יחס. כך לראשונה השתמשו ברעיון של פיגורי זמן ארוכים ומשתנים: בדרך כלל נדרשים כ- 9 חודשים עד שמדיניות מוניטארית משפיעה על התוצר וההכנסה ועוד תשעה חדשים לפני שמורגשת ההשפעה העיקרית על המחירים. הספר בו ניסה פרידמן להמחיש בצורה מלאה ביותר את תפקידו הפעיל של הכסף היה היסטוריה מוניטארית של ארה"ב 1867-1960 שנכתב במשותף עם אנה שוורץ.

ב-1967 בכנס האגודה הכלכלית האמריקנית הראה כי התיזה המוכרת כעקום פיליפס שאפשר לפוליטיקאים, בחירה כביכול בין אינפלציה לבין אבטלה, משולל תוקף מיסודו (שנות השבעים בעקבות משבר הנפט הוכיחו את זה באופן חד כי בשוק שררה הן אבטלה גבוהה והן אינפלציה גבוהה). פרידמן הראה כי אם השלטונות ינסו למחוק את האבטלה ולהגדיל את התוצר, במחיר של אינפלציה, הכלכלה תגיע בסופו של דבר לאותו שיעור אבטלה, אבל עם שיעור אינפלציה גבוה יותר.


פרמיה : Premium

1. סכום המשולם בתוספת או מעבר למחיר בסיסי, לדוגמא, כאשר בנק חברה נמכרת במחיר העולה על ההון העצמי, ניתן לומר כי היא נמכרה בפרמיה מעל ההון העצמי. לחלופין, כאשר מועברת שליטה בחברה, והמחיר לקבוצת בעלי השליטה הינו גבוה ממחיר השוק של המניות, הביטוי הוא החברה נמכרה בפרמיה ביחס או מעל מחיר השוק. 2. דמי ביטוח – המרכיב המשולם בעבור הסיכונים בביטוח. 3. מחיר אופציה – המחיר המושפע מהיחס בין מחיר נכס הבסיס ומחיר המימוש, משך הזמן, שער הריבית ותנודתיות הנכס.


פרמיית ניהול

מצב בו השוק מוכן לשלם על חברה ערך הגבוה לכאורה מהערך האמיתי הנוכחי שלה בגלל קיומה של הנהלה טובה, אשר בדרך בה היא מנהלת את החברה צפויה לחברה עליית ערך בעתיד.


פרמיית סיכון

עודף תשואה שדורש המשקיע בעבור השקעה בנייר ערך כנגד הסיכון הכלול בנייר, בהשואה לנכס חסר סיכון.


פרמית המרה : CONVERSION PREMIUM

המחיר המשולם על ידי מחזיק הנייר בעבור הזכות להמירו למנייה. מתייחס בדרך כלל לכתב אופציה או אג"ח להמרה המומרים למנייה, הסכום המשולם על מנת לממש את ההמרה.


פרס נובל לכלכלה : Nobel Prize - Economics

הפרס אינו כלול במורשתו המקורית של אלפרד נובל, אך האקדמיה השבדית למדעים בצירוף עם בנק שבדיה החליטו להוסיף את תחום הכלכלה לפרסים המוענקים מידי שנה, על שמו של אלפרד נובל.
חלוקת הפרס החלה ב-1969 כחלק מחגיגות  ה-300 לקיומו של הבנק המרכזי השבדי שהיה כאמור מהוגי הרעיון. ערך הפרס 10 מיליון קרונות שבדיות. במחירי 1/1/2009 כ- 1.1 מיליון$.
התהליך כמו בפרסי מדעים אחרים: שמות מועמדים נשלחים לוועדה הקובעת המחליטה על צמצום רשימת המועמדים מתוכם בסופו של דבר נבחרים הזוכים. הפרס מוענק עם שאר פרסי הנובל למדעים.
שנה שם עברית כיתוב אנגלי קיים ערך במילון ארץ איזכור נושאי הפרס
1969 רגנאר פריש Ragnar Frisch   נורבגיה פיתוח מודלים דינאמיים בכלכלה
יאן טינברגן Jan Tinbergen   הולנד
1970 פול א. סמואלסון Paul Anthony Samuelson ארצות הברית תרם במגוון תחומים כלכליים: עיין ערך במילון
1971 סיימון קוזנץ Simon Kuznets   ארצות הברית פיתח גישה למדידת צמיחה כלכלית ותרם לתובנות לגבי המבנה הכלכלי-חברתי, ולתהליך ההתפתחות.
1972 ג'ון היקס John Richard Hicks   בריטניה עבור תרומתו החלוצית לתאוריית שיווי המשקל הכללי ולתאוריית הרווחה
קנת ארו Kenneth Arrow   ארצות הברית תרומתם לתאוריית שיווי המשקל הכללי בכלכלה, ולתאוריה של כלכלת רווחה. משפט אי האפשרות של ארו, הינו משפט מפתח בהבנת רווחה חברתית
1973 וסילי ליאונטייף Wassily Leontief   ארצות הברית מודלים של תשומה תפוקה- סחר בינ"ל
1974 גונאר מירדל Karl Gunnar Myrdal   שבדיה על עבודתם החלוצית בתחום הכסף והתנודות הכלכליות, ועל האנליזה של הקשר בין כלכלה, חברה וממסד
פרידריך פון הייאק Friedrich August von Hayek   בריטניה
1975 לאוניד ויטלייוויץ' קנטורוויץ' Leonid Kantorovich   ברית המועצות על תרומתם לחיזוק התיאוריה של אופטימיזציה בהקצאת המשאבים
טג'אלינג ס. קומפאנס Tjalling Koopmans   ארצות הברית
1976 מילטון פרידמן Milton Friedman ארצות הברית על השגיו בתחום ניתוח פוקנציית הצריכה, ההיסטוריה המוניטרית וייצוב מוניטארי
1977 ברטיל אולין Bertil Ohlin   שבדיה על תרומתם להתיאוריה של הסחר הבינלאומי ותנועות הון בינלאומיות".
ג'יימס מיד James Meade   בריטניה
1978 הרברט סיימון Herbert Alexander Simon   ארצות הברית על מחקרו הייחודי בתחום הכלכלה ההתנהגותית ותהליך קבלת ההחלטות של גופים עסקיים
1979 תיאודור שולץ Theodore Schultz   ארצות הברית  
ארתור לואיס William Arthur Lewis   בריטניה
1980 לורנס קליין Lawrence Klein   ארצות הברית עבור יצירת מודלים באקונומטריקה ויישומם בניתוח של תנודות כלכליות ומדיניות כלכלית
1981 ג'יימס טובין James Tobin   ארצות הברית  
1982 ג'ורג ' שטיגלר George Joseph Stigler   ארצות הברית בעבור מחקריו החלוציים על מבנה תעשיות, תפקוד שווקים, הסיבות לרגולציה ציבורית ותוצאותיה
1983 ז'ראר דברה Gérard Debreu   ארצות הברית על שילוב שיטות אנליטיות בתאוריה הכלכלית ועל הניסוח החדש והמדויק של תאורית שווי משקל כללי
1984 ריצ'רד סטון Richard Stone   בריטניה  
1985 פרנקו מודיליאני Franco Modigliani   ארצות הברית על ניתוחיו החלוציים של פונקציית החיסכון ושל שווקים פיננסיים. ביחד עם מילר מוכרים החוקים לגבי מבנה הון של פירמה מודליאני-מילר M&M
1986 ג'יימס מ. ביוקנן James McGill Buchanan   ארצות הברית תרומתם לתאורית הבחירה הציבורית
1987 רוברט סולו Robert Merton Solow   ארצות הברית תרומתו לתאוריה של צמיחה כלכלית
1988 מוריס אלה Maurice Allais   צרפת על תרומותיו החלוציות לתאורית השווקים וניצול יעיל של משאבים
1989 טריגבה הבלמו Trygve Haavelmo   נורבגיה קידום יסודות תורת ההסתברות אקונומטריקה וניתוחים שלו של מבנים כלכליים בו זמנית
1990 הארי מרקוביץ Harry Max Markowitz ארצות הברית על תרומתם להערכת נכסי הון. מודל מרקוביץ לבחירה בין תשואה לסיכון. שארפ כמפתח עיקרי של מודל CAPM להערכת נכסי הון.  
 מרטון מילר Merton Howard "Mert" Miller   ארצות הברית
 ויליאם שארפ William Forsyth Sharpe ארצות הברית
1991 רונאלד קואז Ronald Harry Coase   בריטניה  
1992 גארי בקר Gary Becker   ארצות הברית  
1993 רוברט פוגל Robert Fogel   ארצות הברית בעבור "חידוש המחקר בהיסטוריה הכלכלית, שנעשה על ידי יישום תאוריות כלכליות ומתודות כמותיות, למען הסברת שינויים מוסדיים וכלכליים
דאגלס נורת ' Douglass Cecil North   ארצות הברית
1994 ג'ון פורבס נאש .John Forbes Nash, Jr   ארצות הברית ג'ון נאש, על מחקריו פורצי הדרך בתחום תורת המשחקים. מוכר במיוחד שיווי משקל נאש, כשיווי משקל יציב ולא אופטימאלי
ג'ון הרסני Harsányi János Károly   ארצות הברית
ריינהרד סלטן Reinhard Selten   גרמניה המערבית
1995 רוברט לוקאס Robert Emerson "Bob" Lucas, Jr   ארצות הברית מחקרים בתחום ציפיות רציונאליות והשפעתם על אמצעי מדיניות כלכלית
1996 ג'יימס מירליס James Alexander Mirrlees    בריטניה  התיאוריה הכלכלית של תמריצים תחת מידע א-סימטרי
ויליאם ויקרי William Spencer Vickrey   ארצות הברית
1997 רוברט סי מרטון Robert Carhart Merton   ארצות הברית תרומתם בנושא תמחור האופציות
מירון שולס Myron Samuel Scholes   ארצות הברית
1998 אמרטיה סן Amartya Kumar Sen   הודו על עבודותיו בתחום הרעב ההמוני, תאורית התפתחות האדם, כלכלת רווחה וחקר המנגנונים בבסיסו של העוני, ועל תרומתו בתחום הפוליטי לתאוריה הליברלית.
1999 רוברט מנדל Robert Mundell   קנדה על עבודתו החלוצית בדינמיקה מוניטרית ואזורי מטבע אופטימליים
2000 ג'יימס הקמן James Joseph Heckman   ארצות הברית על עבודה חלוצית באקונומטריקה ומיקרו כלכלה.
דניאל מקפאדן Daniel Little McFadden   ארצות הברית
2001 ג'וזף שטיגליץ Joseph Eugene "Joe" Stiglitz   ארצות הברית עבור עבודתם על הדינמיקה של זרמי מידע ופיתוח שוק.
ג'ורג' אקרלוף George Arthur Akerlof   ארצות הברית
מייקל ספנס Michael Spence   ארצות הברית
2002 דניאל כהנמן Daniel Kahneman   ישראל, ארצות הברית כהנמן, prospect theor',היתה למעשה חלק מהבסיס לכלכלה ההתנהגותית ופותחה עם עמוס טברסקי ז"ל
ורנון סמית Vernon Lomax Smith   ארצות הברית
2003 רוברט אנגל Robert Fry Engle III   ארצות הברית עבור שיטות של ניתוח סדרות עיתיות בכלכלה עם השתנות ותנודתיות על פני זמן
קלייב גריינג'ר Sir Clive William John Granger   בריטניה
2004 פין קידלנד Finn Erling Kydland   נורבגיה על תרומתם לניתוח מקרו כלכלי דינמי: העקביות של מדיניות כלכלית והכוחות המניעים מאחורי מחזורים עסקיים בזמן
אדוארד פרסקוט Edward Christian Prescot   ארצות הברית
2005 ישראל אומן Robert John Aumann   ישראל על מחקריהם בתורת המשחקים
תומאס שלינג Thomas Schelling   ארצות הברית
2006 אדמונד פלפס Edmund S. Phelps   ארצות הברית על תרומתו בחקר היחס בין אינפלציה ואבטלה.
2007 לאוניד הורביץ ' Leonid Hurwicz‏   ארצות הברית על פיתוח תאוריית התכנון המכניסטי
אריק ס. מסקין Eric Stark Maskin   ארצות הברית
רוג'ר ב. מאירסון Roger Bruce Myerson   ארצות הברית
2008 פול קרוגמן Paul Robin Krugma   ארצות הברית תרומה לתיאוריה חדשה של סחר וכלכלה גיאוגרפית
2009  אלינור אוסטרום Elinor Ostrom   ארצות הברית על ניתוחם את הכלכלה הארגונית, בפרט ביחס למשאבי הכלל.
  אוליבר ויליאמסון Oliver Eaton Williamson   ארצות הברית
2010 כריסטופר פסירידס Sir Christopher Antoniou Pissarides   בריטניה על מחקרם בתחום הפערים בין הביקוש להיצע בשוק העבודה
דייל מורטנסן Dale Thomas Mortensen   ארצות הברית
פיטר דיאמונד Peter Arthur Diamond   ארצות הברית
 2011 כריסטופר סימס  Christopher Albert "Chris" Sims   ארצות הברית על מחקרם האמפירי על הגורמים וההשפעות בתחום המקרו-כלכלה
 תומס סרג'נט Thomas John "Tom" Sargent   ארצות הברית
 2012 אלוין רות Alvin Elliot Roth   ארצות הברית לתאוריה של הקצאות יציבות והפרקטיקה של עיצוב שוק
  לויד שפלי Lloyd Shapley   ארצות הברית
2013  יוג'ין פאמה  Eugene Fama ארצות הברית עבור הניתוח האמפירי  של מחירי נכסים (שוקי המניות)
רוברט שילר  robert J. Shiller   ארצות הברית
 פטר האנסן  Lars Peter Hansen   ארצות הברית
2014 ז'אן טירול Jean Tirole לא צרפת האופן שבו יכולות ממשלות לבצע רגולציה במגזרים שונים
2015 אנגוס דיטון Angus Deaton לא סקוטלנד-ארצות הברית ניתוח הצריכה העוני והרווחה


פשיטת רגל : Bankruptcy

פשיטת רגל היא מצב בו אדם נפרד מנכסיו ומפסיק להיות הבעלים של נכסיו, כאשר המטרה היא לטפל בנכסי החייב וכך לשלם את חובותיו. בדרך כלל למי שמגיע לפשיטת רגל אין נכסים ולכן אין לו ממה להיפרד, והוא עושה זאת על מנת לקבל הגנה של עיכוב הליכים משפטיים המתנהלים נגדו ופתיחת דף חדש בעתיד. פקודת פשיטת רגל מ- 1980 מגדירה את התהליך. כאשר כונס הנכסים הרשמי מנהל את התהליך תוך כדי איזון בין זכויותיו של החייב לזכויות הנושים.


צרכן : Customer

צרכן הוא מי שקונה כנס או מקבל שירות מעוסק, במהלך עיסוקו, לשימוש שבעיקרו הינו אישי, ביתי או משפחתי. הגדרת החוק למושג צרכן, לצורך קביעת הגנות, הינה הגדרה מצמצמת אך מבחינה כלכלית יש הכרה גם בצרכנים מוסדיים, האבחנה ביניהם נעשית כאשר מתייחסים לצרכן הביתי או למוסדי. מנקודת מבט החוק, בעת התייחסות למושג צרכן, הוא אינו מתייחס לעסקאות בין אנשי עסקים – בינם לבין עצמם, או לעסקאות המתבצעות בין שני פרטים (כגון, מכירת רכב משומש מאחד למשנהו)


צרכנות : Consumerism

תחום הכולל היבטים כלכליים, משפטיים וחברתיים העוסק בסוגיות של זכויות הצרכן מול היצרנים והמשווקים בנושאים כגון: איכות המוצרים, זכות החזרה וביטול עסקה, תקינה הכרחית, פרסום ואמת בפרסום, חובת השלטונות בשמירת זכויות אלה ואכיפתן ועוד.


קונסולידציה (איחוד) : Consolidation

משמש בהקשרים שונים בעולם העסקי, להלן שתי דוגמאות

  1. קונסולידציה של חובות – הליך בו מתבצע איחוד של כל חובות החייב המרוכזים לחוב אחד אשר לגביו נקבעים מחדש ובמאוחד תנאי החזר. הדבר משמש כהליך הסדר חובות לגבי חייבים שלגביהם הבנק הנושה טרם אמר נואש והערכה כי איחוד החובות ופריסתם תאפשר לחייב לעמוד בהתחייבויותיו.
  2. קונסולידציה בשילוח בינלאומי – איחוד מטענים של לקוחות שונים למטרת יצירת יתרון לגודל לטובת כל המשתתפים. החיוב במשלוחים אוויריים הולך וקטן ליחידה ככל שהמשקל עולה ולכן איחוד משלוחים יאפשר למשתתפים בקונסולידציה להשיג עסקה טובה יותר.


קופות גמל בניהול אישי : IRA

Individual Retirement Account

 קופות גמל בניהול אישי המאפשרות לצרכנים לנהל אותן בעצמם או באמצעות מנהלי תיקים, לפי בחירתם. בארה"ב על פי הערכות כרבע מכספי החיסכון הפנסיוני מנוהלים בדרך זו. בישראל החוק להקמת קופות המנוהלות בשיטה זו עבר במהלך 2009 והערכות הן כי הפוטנציאל בשוק בשנים הקרובות הינו כ- 200 מיליארד ₪.


קופת גמל : Provident fund

גוף פיננסי שבו צובר חבר חסכונות שמטרתם הבטחת רמת חייו בעת פרישתו מהעבודה .הקופה משלמת לחבר את הכספים שנצברו בתוספת הרווחים. "ועדת בייסקי", שחקרה את המפולת במניות הבנקים, כללההמלצה להפריד את קופות הגמל מהבנקים, וועדת בכר הובילה ליישום ההפרדה ב 2006. קופות הגמל הן משני סוגים: קופת גמל לשכירים קופת גמל לעצמאיים. מסלול ההשקעה של כספי החיסכון נקבע בדרך כלל על-ידי קופת הגמל, אך יש גם קופות גמל המאפשרות לחוסך לבחור את מסלול ההשקעה הרצוי לו, מבין מסלולים אחדים המוצעים לו על-ידי קופת הגמל. אגף שוק ההון, ביטוח וחיסכון שבמשרד האוצר מפרסם את התשואות שהשיגה כל אחת מקופות הגמל.


קופת גמל בנקאית : Bank provident fund

ראה קופת גמל, כאשר קופת גמל בנקאית מתייחס לקופת גמל המופעלת על ידי בנק.


קניין רוחני : Intellectualproperty (IP)

מושג המשקף זכויות בשם מסחרי/סימן מסחרי או בידע הניתן ליישום מסחרי, כגון פטנט. שם כללי לזכויות הקשורות במושאים שאינם מוחשיים (non-tangible, non-corporeal), ושהם יציר השכל האנושי. קיימים הסדרים משפטיים מפורטים שתחילתם בפסיקת בתי המשפט בשיטת המשפט המקובל (Common Law) והמשכה בעיגון חוקי, קובעים את מושא הבעלות בכל אחד מענפי הקניין הרוחני, את תנאי ההגנה עליהם, את היקף הזכויות, חריגים והגנות, סעדים שונים, אכיפה, ועניינים פרוצדוראליים.


קראט : CARAT

 
שיעור הזהב בסגסוגת המכיל זהב. 24 קראט מוגדר כזהב טהור או 99.999% (לא ניתן להגיע ל-100%). מקור המילה במילים בעלות צליל דומה הן ביוונית, בלטינית ובערבית שפירוש כולן הוא חורב. זרעי פרי החרוב המתאפיינים במשקל אחיד להפליא, שימשו בעבר הרחוק כמשקולות למדידת משקל של אבני חן וזהב.


קרנגי, אנדרו : Andrew Carnegie

 מלך הפלדה של ארה"ב, בין עשירי העולם בזמנו ונדבן.

יליד 1935 שהיגר לארה"ב בהיותו בן 12 נאלץ לסייע בפרנסת אימו מגיל צעיר. הפך להיות עוזרו של תום סקוט, מנהל ובעלים של חברת רכבות שהפך למנטור שלו. עסקיו של סקוט נהרסו בידי הטייקון הגדול של התקופה – ג'ון די רוקפלר (ע.ע.), בשל תחרות על שירותי הרכבות קרנגי מצא את עצמו נאלץ להתמודד ללא המנטור שמת זמן קצר לאחר מכן.

קרנגי החל להפעיל מפעלי ברזל ופלדה כשהגיע לאוזניו השמועה על תהליך בסמר. סיר הנרי בסמר, הממציא האנגלי הצליח לפתח תהליך לייצור פלדה שקיצר את זמן הייצור ב-99%  קרנגי החל לנצל את הפטנט על מנת להקים מפעלים יעילים שהפכו להיות הגדולים מסוגם בעולם. לאחר שתעשיית הרכבות מיצתה את הגידול שלה ופסי הרכבת שרישתו את ארה"ב הסתיימו ברובם, החל לייצר פלדה לתעשיית הבנייה שגילתה את יתרון הפלדה בבניית גורדי שחקים.

קרנגי עצמו היה אדם הומני ונדיב לב, אך שכר לעבודה כיו"ר חברת הפלדה שבבעלותו, אדם אכזרי ביותר, בשם הנרי קליי פריק (Henry Clay Frick) , בעצמו בעל חברות פלדה, אשר עשה כל דבר שנדרש על מנת להגדיל את רווחי החברה שניהל עבור קרנגי, לרבות הוספת שעות עבודה ארוכות והרעת תנאים לעובדים. במרד שפרץ במפעל בפנסילבניה נהרגו בעת הפגנה שקיימו נגד פריק, מאש שכירי חרב שפריק שכר לדיכוי ההפגנה, 9 עובדים ועשרות נפצעו. קרנגי עצמו העדיף להיות בסקוטלנד מולדתו בחופשה ארוכה, הרחק מהמהומות.

בין הישגיו של קרנגי היה בניית גשר ארוך מפלדה על המיסיסיפי, גשר שהיווה פריצת דרך בתפיסה בבניית גשרים ארוכים. בימיו הגשרים נבנו מאבנים בשיטה ישנה והסטטיסטיקה בארה"ב הראתה כי1 מכל 4 גשרים מתמוטט בפרק זמן קצר. גשרי האבן לא אפשרו גם מפתחים רחבים דיים לאפשר תנועת ספינות בנהר ונדרשה טכנולוגיה חדשה. קרנגי שכר משרד אדריכלים בעל תעוזה והאיץ בהם לנסות הקמת גשר בעזר שימוש בפלדה במבנה שיאפשר תנועת ספינות על המיסיסיפי. הגשר נבנה, אבל בשל חזותו הקלילה אנשים חששו ממנו. על מנת להרגיע את האנשים החוששים מפני התמוטטות הגשר, הוביל קרנגי שיירה, שבראשה פיל, על הגשר והראה אנשים כי בכוחו של הגשר לשאת משקל רב.

ב-1901 מכר את חברתו לג'יי פי מורגן (ע.ע), במחיר של 480 מיליון דולר (שווה ערך לכ-20 מיליארד של ימינו והתמקד במעשי פילנתרופיה רבים. אחד מגולות הכותרת של פעולותיו היתה הקמת ספריות (הוא הקים כ-1600 ספריות בעיקר בארה"ב) את אוניברסיטת קרנגי מלון ועוד מוסדות חינוך רבים. את ההיכל המפורסם הנושא את שמו הקים עוד בטרם מכר את החברה. קרנגי אף אהב להסתופף בקרב אנשי רוח וסופרים וכתב בעצמו מאמרים בסוגיות חברתיות וספרים.


קשרים

ראה נטוורקינג


רוביני, פרופ' נוריאל : Nouriel Roubini

יליד 1959 איסטנבול משפחתו שהתה תקופה קצרה בישראל ואז עברה לאיטליה.

פרופסור לכלכלה בבית ספר למינהל עסקים של  אוניברסיטת ניו יורק . יו"ר מועצת המנהלים של חברת הייעוץ  הפרטית אר. גי . אי מוניטור

 

רוביני עבד במספר מוסדות כגון הפד, קרן המטבע הבינלאומית, בנק ישראל והבנק העולמי. הוא גם לימד בייל ובאוניב' ניו יורק.

במחקריו התמקד בחקר משברים בכלכלות שווקים מתועררים, עם דגש על דרום מזרח אסיה;ודרום אמריקה: זכה לפרסום לאחר שכבר ב-2004 הצביע על המשבר הממשמש ובא בשל התנפחות שוק הסאב-פריים שאכן התרחש ב-2008 תחזיותיו השחורות לגבי המשבר שעלול להתפתח נוכח חגיגת האשראי הצרכני ואיכות הביטחונות הירודה שתפסה תאוצה בארה;ב ובבריטניה ובמידה פחותה גם בארצות אחרות. על רקע הצלחה זו, גדל המוניטין שלו ודעותיו החלו להיות מצוטטות בעיתונות הכלכלית והביקוש לשירותי חברת האנליזה שלו גדלו.

בתחילת 2009 היו תחזיותיו עדיין קודרות לגבי עומק המשבר והפסדי הבנקאות האמריקנית, שנאמדו לדברים בלמעלה מ- 3 טריליון$ ולכן חזה התאוששות מאוחרת<ביולי 2009 שינה את דעתו והודיע כי יש סיכוי שהמשבר יסתיים בסוף 2009 , אם כי המליץ על מנת סיוע נוספת שעיקרה הרחבה תקציבית והגדלת הגרעון הפדרלי בארה"ב


ריקנאטי

משפחת בנקאים יוצאי יון שהקימו את בנק דיסקונט ועוד חברות גדולות במשק הישראלי. בעשרים שנים האחרונות איבדו את מרבית נכסיהם והשפעתם בארץ. הבולטים במשפחה, ליאון יהודה ריקנאטי (מייסד בנק דיסקונט, ע"ע) ודני ורפאל ריקנאטי בניו שניהלו את הבנק אחרי מותו.

 


רשת קשרים עסקיים

ראה נטוורקינג


שולם מראש : Pre-Paid

סוג של עסקה שתמורתה משולמת מראש ומאפשרת למשלם ליהנות על פי תנאים מסויימים מהבטחת השירות. לאחרונה נפץ בכרטיסי טלפון מסוג PP המאפשרים כמות של דקות שיחה, אך המושג נפוץ גם בשילוח ימי ואווירי בשטרי מטען ובסוגי עסקאות אחרים.


שחר (איגרת חוב)

איגרת חוב המונפקת על ידי בנק ישראל לתקופת ארוכות. עקום התשואה (עיין ערך) של השחר משקף את שערי הריבית השקלית לתקופות שונות.


שטייניץ, יובל ד"ר : Steiniz Yuval, Ph.D

 

שר אוצר בממשלת ישראל החל ממרץ 2009 ועד לאחר הבחירות לכנסת ב-2013 החליף בתפקיד את רוני בר-און.
שרת בצבא בגולני. בעל תואר ראשון שני ושלישי בפילוסופיה. ושימש כמרצה בכיר וחוקר באוניברסיטת חיפה. פרסם מספר ספרים בפילוסופיה; הראשון שבהם, הזמנה לפילוסופיה, הפך לספר הפילוסופיה הנמכר ביותר בתולדות ישראל וזכה לכ-40 מהדורות. בקדנציה שקדמה למינוי כשר אוצר בכנסת ה-16 שימש כיו"ר וועדת החוץ והביטחון. בראשית דרכו הפוליטית היה חבר בשלום עכשיו ולאחר מכן שינה את דעותיו ועבר ימינה והצטרף לליכוד.
מינויו נתקל בחוות דעת נוגדות, היו שראו ביכולותיו האינטלקטואליות במקביל להיעדר השכלה כלכלית יתרון, עת המשק נדרש לצעדים יוצאי דופן נוכח המשבר העולמי. אחרים בחרו לראות את חסרון ההשכלה הכלכלית כמגרעת.
החודשים הראשונים לכהונתו קיבעו לו תדמית של שר אוצר חלש המופעל על ידי ראש הממשלה המשמש כמעין שר אוצר על וקובע את מרבית ההחלטות מעל לראשו של שר האוצר בפועל.


שיחלוף

ראה "ערך שיחלוף"


שיעבוד : Lien

 

ביטחון הניתן על ידי הלווה למלווה, אבל הנכס עצמו נשאר בידי הלווה, רק שבמידה וברצונו למכור אותו, הלווה אינו יכול מבלי שיחזיר קודם את החוב בגינו, אחרת תמורת המכירה תגיע לידי המלווה. ראה גם עיכבון, אפשרי בתרגום גם Encumbrance


שיעבוד ספציפי

ראה שיעבוד קבוע


שיעבוד צף : Floating charge

 

נקרא גם שיעבוד שוטף או שש"כ – שיעבוד שוטף כללי. שיעבוד המתייחס לנכסי הלווה אשר עשויים להשתנות כתוצאה מפעילות עסקית, כגון מלאי, חייבים ונכסים דומים. הגדרת הנכסים ניתנת באופן רחב המתייחס לאופיים, בעת יצירת השיעבוד. בעת מימוש זכות החייב ביכולתו להיפרע מכל הנכסים הנמצאים תחת הכותרות שהוגדרו שייכים לשיעבוד הצף. כלומר אם בעת המימוש היה המלאי גדול פי כמה מאשר בעת עריכת השיעבוד, זכותו של הנושה להיפרע ממלוא ערך המלאי החדש. מרוב הבחינות שיעבוד צף אינו אמור להפריע לפעילות העסק.


שיעבוד צף מגביל

 

מאחר ובשיעבוד צף לא ניתן לזהות את נכסי החברה המשועבדים, קיים חשש כי בעת המימוש יתברר כי נכסי החברה אינם מספיקים לפירעון החוב, בעיקר בגלל שנקבעו בינתיים שיעבודים קבועים העולים בחוזקם על שיעבוד צף, גם אם השיעבוד הקבוע נרשם בשלב מאוחר יותר מהשיעבוד הצף. על מנת להתמודד על חסרון זה של השיעבוד הצף קיים שיעבוד צף מגביל שאינו מאפשר לחברה לרשום שיעבודים עדיפים נוספים מעבר למה שהיו לה בעת עריכת השיעבוד הצף.


שיעבוד קבוע : Fixed charge

 

שיעבוד על נכסים מוגדרים מראש כאשר הם ממשיכים להיות בחזקת הלווה ובמסגרת קניינו, אך לא ניתן להעביר את הבעלות על נכסים אלה בטרם תיפרע ההלוואה.
דוגמא לשיעבוד קבוע הוא משכנתא.
הלווה יכול להשתחרר משיעבוד קבוע או על ידי פידיון ההלוואה או על ידי החלפתו בנכס אחר על פי הסכמת הנושה.
בהסכמת הנושה יכול הלווה גם לשעבד את הנכס בשיעבוד משני למלווים אחרים, כלומר במקרה של חדלות פירעון הם יוכלו ליהנות מהערך השאריתי של הנכס לאחר תשלום החוב לנושה הראשי.


שיעבוד שוטף

ראה שיעבוד צף


שיעבוד שלילי : negative pledge

 

סעיף בחוזה ההלוואה בו מתחייב הלווה שלא לשעבד נכס מסוים לשום גורם. שעבוד שלילי אינו מקנה למלווה זכות הנאה אוטומטית מהנכס במקרה של אי עמידה בהתחייבויות וכן אינו מקנהלמלווה זכויות יתר על נושים אחרים. שעבוד שלילי מגן על המלווה בעיקר במקרה של שיעבוד צף. במידה ולא נרשם שיעבוד שלילי עלול הלווה לשעבד לעצמו את הנכסים בשעבוד ספציפי כך שבמקרה של חדלות פירעון הנושה לא יוכל לממש את השיעבוד.
שיעבוד שלילי ניתן לרישום רק כסעיף בחוזה ההלוואה כך שבמקרה של הפרה , הנושה חייב לאחוז באמצעים משפטיים למימוש זכותו.


שיפוי : Indemnity

הפיצוי שמקבל מבוטח בגין נזק, או בהסכם, במקרה שמתמלאים תנאים מסויימים להכרה בנזק.


שער חליפין : Rate of Exchange

מדד משתנה שמטרתו לקבוע את היחס בין המטבעות השונים בהתחשב בערכם.

שער החליפין מושפע מעוצמות הכלכלה המיוצגים על ידי המטבעות הרלבנטיים, מהיקפי המסחר במטבעות השונים וציפיות שונות לגבי מחירי סחורות כגון נפט.

שער החליפין נמצא בשימוש כאשר יש צורך לאמוד את ערך של סכום כסף מסוים ולנקוב אותו במטבע אחר.


שש"כ

ראה שיעבוד צף


תוחלת התועלת (תיאוריה)

תיאורית תוחלת התועלת הינה תיאוריה שפותחה על ידי פון נוימן ומורגנשטרן ולפיה הפרטים פועלים בצורה רציונאלית, באופן שהם שואפים למקסם את תוחלת התועלת שלהם. גישה זו מובילה את הניתוח הכלכלי של תורת הצרכן ותורת המימון החל משנות הארבעים, אך מאז תחילת שנות השמונים, נמתחה עליה ביקורת ששיאה במתן פרס נובל לכהנמן מראשי התיאוריה החלופית – תיאורית הפרוספקט, שאינה מקבלת את הנחות היסוד של תיאורית התועלת ומצביעה על קיומן של סתירות מהותיות בין מימצאים אמפיריים וניבויי תיאורית תוחלת התועלת.


תוכנית החילוץ : TARP

 

ראשי תיבות של - Troubled Asset Relief Program - התוכנית שנהגתה על ידי ממשל הנשיא גורג' בוש ב- 2008 ועודכנה ב-2009 על ידי ממשל הנשיא ברק אובאמה, על רקע משבר הסאב-פריים (עיין ערך) שהתפתח למשבר כלל עולמי ואיים על כל המערכת הכלכלית האמריקנית בהתמוטטות כוללת. קריסת ליהמן ברדרס (עיין ערך) - בנק השקעות בעל נכסים בשווי כולל של כ-650 מיליארד$, והתמוטטות למעשה של סוכנויות המימון הענקיות פאני-מיי ופרדי-מאק (עיין ערך) חיזקו את הדחיפות בתוכנית במסגרת הושט חבל הצלה למערכת הבנקאות האמריקנית וכן סיוע לחברות תעשייה מובילות כגון ג'נרל מוטורס שקיבלה כספי סיוע בנוסף לכניסתה לתהליך הגנה מפני נושים. כמו כן כללה התוכנית הקלות מס וביטוחים שונים.  היקף הכספים שהוזרמו במסגרת התוכנית, תוכנן בתחילה ל-700 מיליארד$ אך עד מהרה הסתבר כי הסכומים יעמדו בסופו של דבר על למעלה מטריליון$. חלק מהבנקים המובילים באמריקה מיהרו להחזיר את כספי הסיוע לאחר שהמרכיב הפיננסי בכלכלה התאושש במחצית 2009 ועל מנת להימנע מהגבלת פעולותיהם על ידי הממשל. בעקבות הדוגמא האמריקנית, ממשלות שונות ברחבי העולם ביצעו תוכניות דומות במדינותיהן.


תורת המימון

ראה מימון


תחלוף : Subrogation

שיטה משפטית המאפשרת לאדם או יישות משפטית להיכנס בנעליו של אדם אחר וכך לאחר שהמבטח שילם למבוטח, הוא נכנס בנעליו ויכול לתבוע את המזיק המקורי ואילו למבוטח אין זכות כזאת להיפרע גם מהמזיק בנוסף למה שקיבל מחברת הביטוח.


תיאוריית הפרוספקט : prospect theory

השם הניתן לתיאוריות שפותחו על ידי עמוס טברסקי ז"ל ודניאל כהנמן (חתן פרס נובל לכלכלה לשנת 2002) העוסקת בתהליך קבלת החלטות בתנאי אי וודאות ומציע גישה חלופית לגישת תורת תוחלת התועלת (ראה ערך), המובססת על ממצאים אמפיריים הסותרים את הנחות היסוד והממצאים החזויים של תוחלת התועלת. התיאוריה מראה כי יש הטיות עקביות בהתנהגות הפרטים בכלכלה ולפיכך לא ניתן להניח כי בממוצע כל הפרטים מתנהגים כל הזמן באופן רציונאלי. אי רציונאליות זאת מתבטאת באי עקביות מסוגים שונים.


תנאי מכר : Incoterms

International Commercial Terms

תנאי המכר הם 13 מונחי סחר בינלאומיים אחידים אשר פותחו על ידי לשכת המסחר הבינלאומית, הם מהווים חלק מעסקת המכר ומשלימים אותה. תנאי המכר יגדירו באופן ברור את הנקודה בה יעברו ממוכר לקונה: הסיכון בטובין המועברים, ההוצאות בגין המשלוח ועוד. הם אינם מהווים חוק, אלא נחשבים נוהג מסחרי המאפשר הגדרה אחידה וברורה של חובות המוכר והקונה בעסקה כשהם מגשרים על הבדלי תרבות ושפה.

 

תנאי המכר נחלקים לארבע קבוצות:

קבוצת ה- E EXW נקודת מסירת הטובין בשער המפעל.

קבוצת ה-F FOB, FAS, FCA,    נקודת מסירת הטובין בנמל היציאה.

קבוצת ה-C CFR, CIF, CPT, CIP – נקודת מסירת הטובין בנמל היעד, אולם זיקת הסיכון עוברת כבר בנמל המוצא מהמוכר לקונה.

קבוצת ה-D DDU, DDP, DES, DEQ, DAF  נקודת מסירת הטובין בהגעה לנקודה מוסכמת במדינת היעד.

 


תספורת (אג"ח) : Haircut

מונח המשקף הצעה של מנפיק אג"ח למחזיקי האג"ח לפדות את חובו במחיר הנמוך מהערך המתואם של האיגרת. מצב כזה קורה כאשר מחזיקי האג"ח אינם בטוחים בכושר ההחזר של החברה או בעליה ומוכנים לספוג הפסד חלקי בתמורה לפדיון מוקדם.


תקופת אכשרה : Qualifying period

בביטוחי בריאות וסיעוד מתייחס לתקופת הביניים שבה הלקוח הופך להיות זכאי למלוא זכויות הביטוח. בהשאלה תקופה שבה גורם כלשהוא הופך להיות זכאי לבצע דבר מה או לקבל זכות כלשהיא.


תקנות בזל 2

ראה בזל 2


– רשות המזון והתרופות בארה"ב : FDA

הרשות הקובעת אילו תרופות יאושרו לשימוש ובאילו תנאים וכן קובעת סטנדרטים לשיווק מזון. החלטותיה הינן מרכזיות לחברות התרופות ותוספי המזון בעיקר.


דף הבית | ספרים | מבצעים | מחירון | קישורים | צור קשר | Login | תבור כלכלה ופיננסים | לראש העמוד

ניהול